Les systèmes monétaires
Des besoins individuels aux réalités internationales
Pascal Salin
Odile Jacob
Introduction générale9
Première partie
Les concepts fondamentaux
Chapitre 1 - Le concept de nation15
Chapitre 2 - La théorie de l'échange21
Chapitre 3 - Équilibre et déséquilibre31
1. Le concept d'équilibre31
2. - Équilibre offre et demande35
3. La notion de déséquilibre40
Chapitre 4 - La demande de monnaie43
1. Les rôles de la monnaie43
a. L'échange indirect (43) - b. L'échange dans le temps (45) - c. Le numéraire (48)
2. La définition de la monnaie51
3. La fonction de demande de monnaie52
a. La substitution entre monnaie et titres (54) - b. la substitution entre monnaie et produits (55) - c. Monnaie, titres et produits (62)
4. La théorie quantitative de la monnaie63
Chapitre 5 - La création de monnaie67
1. Hypothèse d'une monnaie réelle67
2. Hypothèse d'une monnaie fiduciaire70
3. La banque71
Chapitre 6 - Le taux de change77
Chapitre 7 - Panorama des systèmes monétaires et des régimes de change83
Deuxième partie
La balance des paiements
Chapitre 8 - L'approche comptable de la balance des paiements91
1. Premier exemple : économie de troc92
2. Deuxième exemple : économie monétaire92
3. Troisième exemple : transactions sur actifs financiers94
4. Quatrième exemple : le don95
Chapitre 9 - L'approche économique de la balance des paiements97
1. Le comportement intertemporel de l'individu97
a. Première étape : absence de monnaie, de titres et d'épargne (98) - b. Deuxième étape : recours à l'investissement propre (99) - c. Troisième étape : prêt et emprunt (100) - d. Quatrième étape : réintroduction de la monnaie (103)
2. Les échanges dans le temps entre résidents de nations différentes105
a. Première étape : absence de monnaie et de titres (106) - b. Deuxième étape : prêt et emprunt (107) - c. Troisième étape : fonds prêtables et fonds propres (113) - d. Quatrième étape : réintroduction de la monnaie (117)
Chapitre 10 - Leçons à tirer de l'analyse de la balance des paiements121
1. Il n'y a pas de raison a priori de préférer un déficit ou un surplus de la balance commerciale121
a. La planification dans le temps des ressources (en l'absence d'État) (122) - b. Le rôle du budget public en économie fermée (125) - c. Le rôle du budget public en économie ouverte (129)
2. La balance des paiements peut-elle être en déséquilibre ?132
3. La politique dite « d'équilibre extérieur »136
4. Taux de change et balance commerciale138
Troisième partie
L'équilibre monétaire international dans les systèmes monétaires modernes
Chapitre 11 - La création monétaire dans les systèmes hiérarchiques145
Chapitre 12 - L'inflation, phénomène monétaire153
Chapitre 13 - La formation des prix internationaux163
1. Prix et taux d'inflation163
2. La parité des pouvoirs d'achat166
Chapitre 14 - Principes généraux de fonctionnement des changes fixes et des changes flexibles169
Chapitre 15 - L'approche monétaire de la balance des paiements (changes fixes)175
1. L'approche keynésienne176
2. L'approche monétaire de la balance des paiements180
Chapitre 16 - Les processus de transmission entre systèmes monétaires en régime de changes fixes187
1. La transmission internationale selon les modèles188
a. Le modèle de Hume (188) - b. Le modèle traditionnel keynésien (189) - c. Le modèle de l'approche monétaire de la balance des paiements (190)
2. Les processus de transmission internationale selon les systèmes monétaires191
a. Système non hiérarchique, avec des réserves à 100 % (système 1) (192) - b. Système non hiérarchique avec réserves fractionnaires (système 2) (194) - c. Système hiérarchique avec des réserves extérieures à 100 % (système 3) (197) - d. Système hiérarchique avec des réserves fractionnaires (système 4) (200)
Chapitre 17 - L'équilibre monétaire international en changes fixes203
1. Instruments d'analyse en économie fermée204
a. Première situation : croissance réelle nulle et croissance monétaire positive (207) - b. Deuxième situation : croissance réelle positive et croissance monétaire nulle (209) - c. Troisième situation : croissance réelle et croissance monétaire positives (210)
2. L'équilibre international211
a. Première hypothèse : croissance réelle dans un pays (211) - b. Deuxième hypothèse : croissance monétaire dans un pays (213) - c. Troisième hypothèse : croissance réelle et croissance monétaire (214)
Chapitre 18 - L'approche monétaire des variations de taux de change219
Chapitre 19 - La dévaluation225
1. Équilibre monétaire initial227
a. Hypothèse 1 : absence de biens non échangeables (228) - b. Hypothèse 2 : existence de biens non échangeables (230)
2. Pas d'équilibre monétaire initial230
Quatrième partie
Problèmes monétaires
Chapitre 20 - L'évolution à très long terme des systèmes monétaires237
1. Première étape : l'économie de troc237
2. Deuxième étape : l'invention de la monnaie239
3. Troisième étape : la monnaie-papier et les réserves à 100 %243
4. Quatrième étape : la monnaie-papier et les réserves fractionnaires248
5. Cinquième étape : l'apparition des garanties de convertibilité mutuelles255
6. Sixième étape : apparition de privilèges publics donnés à une banque262
7. Septième étape : nationalisation de la banque à privilège et étatisation du système monétaire265
8. Huitième étape : la disparition de la convertibilité en or273
Chapitre 21 - Le fonctionnement des systèmes de changes fixes sans monnaie internationale277
1. La fixité du taux de change entre deux monnaies nationales279
2. Le problème du n - 1281
3. La fixité imparfaite285
Chapitre 22 - Politique monétaire et crises monétaires289
1. Quel rôle pour la politique monétaire ?290
2. Les crises monétaires et financières293
a. Première caractéristique (294) - b. Seconde caractéristique (294)
3. Le risque systémique et l'instabilité conjoncturelle297
4. Les limites à la création monétaire300
Chapitre 23 - L'intégration monétaire303
1. L'intégration économique et monétaire304
2. La zone monétaire optimale et le rôle de la politique monétaire309
3. Un système monétaire optimal (approche microéconomique)312
4. Concurrence monétaire ou monopole monétaire ?317
5. L'indépendance monétaire : pour quoi faire ?321
6. Le cartel monétaire européen324
7. L'union bancaire328
8. Le rôle de la concurrence monétaire pour l'intégration monétaire330
Chapitre 24 - L'avenir des politiques monétaires à l'heure d'Internet335
1. Les activités monétaires336
a. La première activité monétaire est l'invention d'une monnaie (336) - b. La deuxième activité monétaire est constituée non plus par l'invention d'une monnaie, mais par l'invention de nouvelles formes de monnaie pour les monnaies existantes (339) - c. La troisième activité monétaire est la production de nouvelles unités d'une monnaie existante (339) - d. La quatrième activité monétaire concerne la circulation des unités monétaires existantes (342)
2. L'histoire monétaire et le débat sur les réserves fractionnaires334
3. L'impact d'Internet sur les systèmes monétaires du futur347
a. Internet rend tout d'abord possible l'invention de nouvelles monnaies (349) - b. L'invention de formes nouvelles et les changements dans les modes de circulation d'une monnaie existante (352) - c. Il résulte de ces remarques que le développement de monnaies-Internet devrait modifier la dimension optimale des zones monétaires (354) - d. Il en résulte un changement dans le rôle des réserves (356) - e. La substitution complète d'un système en réseau au système actuel organisé autour de centres de production monétaire est peu crédible (356)
Bibliographie359