Évaluation financière et normes IFRS
Résumé
Les normes IFRS ont pour objectif de donner une information utile à la prise de décision par les investisseurs concernant la fourniture de moyens financiers à une entité. Cet ouvrage apporte un éclairage utile à la compréhension des méthodes à mettre en oeuvre pour une application intelligente et rigoureuse des IFRS. ©Electre 2017
- Éditeur(s)
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Date
- DL 2017
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Notes
- IFRS = International financial reporting standards = Normes internationales d'information financière
- Notes bibliogr.
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Langues
- Français
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Description matérielle
- 1 vol. (192 p.) : ill. ; 24 cm
- Collections
- Sujet(s)
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ISBN
- 978-2-7178-6839-5
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Indice
- 656.4 Évaluation de l'entreprise, analyse financière
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Quatrième de couverture
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Depuis leur entrée en vigueur, en 2005, les normes internationales IAS/IFRS ont bouleversé le monde de l'information financière en Europe. Dépassant le champ de l'information comptable, elles ont généralisé le recours aux méthodes actuarielles et financières dans le cadre de la préparation des états financiers des sociétés cotées. Procédant d'une normalisation fondée sur des principes, ce référentiel n'est pas accompagné d'un canevas d'utilisation de ces modèles.
Au regard de pratiques professionnelles encore hétérogènes et d'une insuffisance des positions doctrinales, cet ouvrage se propose de présenter et de discuter les méthodes d'évaluation pertinentes dans le cadre préparatoire au reporting financier en normes IFRS. Sa vocation est de permettre aux différents acteurs de l'information financière (auditeurs, responsables comptables et financiers, analystes financiers...) ainsi qu'aux étudiants (en masters d'économie et de gestion, écoles de commerce, écoles d'ingénieurs...) d'appréhender les enjeux de l'évaluation des actifs et des passifs dans le contexte du reporting financier en normes internationales.
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Tables des matières
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Évaluation Financière et Normes IFRS
2e édition
Olivier Ramond
Luc Paugam
Jean-François Casta
Laurent Batsch
Philippe Danjou
Economica
- Préface5
- Prolégomènes9
- 1. Les normes IFRS, pourquoi un tel bouleversement ?10
- 2. Qu'est-ce que l'IASB ?12
- 2.1. Historique de l'organisation et sources de financement12
- 2.2. Architecture de gouvernance13
- 3. Comment les normes IAS/IFRS sont-elles constituées : le due process ?15
- 3.1. Au niveau de l'IASB15
- 3.2. Au niveau de l'Union européenne17
- 4. Où en sont actuellement les normes IFRS ?18
- 4.1. Architecture des normes IAS/IFRS18
- 4.2. Combien de pays appliquent les normes IFRS ?21
- 5. Pourquoi les méthodes actuarielles et d'évaluation financière sont-elles désormais incontournables en référentiel IFRS ?22
- 5.1. Concept de la performance et reporting financier22
- 5.2. En quoi le contexte institutionnel international actuel laisse-t-il prévoir une financiarisation grandissante des données comptables ?23
- 5.3. Interrogations soulevées par l'application des méthodes financières en normes IFRS24
- 5.3.1. Quelles méthodes/modèles actuariels choisir ?24
- 5.3.2. Les modèles utilisés par les praticiens de la finance sont-ils tous applicables en référentiel IFRS ?25
- 5.3.3. Comment inscrire ces méthodes dans un contexte d'entreprise donné ?25
- 5.4. Principales problématiques d'évaluation en normes IFRS25
- 6. Quel est l'objet de cet ouvrage ? Quelle en est son organisation ?26
- Chapitre 1 - Définitions et concepts clés de la valeur et de la performance en normes IFRS
- 1. Concepts et définitions clés de la juste valeur en IFRS30
- 1.1. Cadre conceptuel : définition des actifs, passifs et capitaux propres30
- 1.2. Notion de juste valeur31
- 1.3. Algorithme de détermination de la juste valeur33
- 1.4. Le projet « Fair Value Measurement » de l'IASB35
- 2. La mesure de performance en juste valeur38
- 2.1. Importance et ubiquité de la mesure du résultat38
- 2.2. Deux visions de la mesure de résultat : l'approche comptable vs. économique40
- 2.3. L'approche intermédiaire défendue par l'IASB40
- 2.4. L'expérience comprehensive income dans les pays anglo-saxons44
- 2.5. L'utilisation du comprehensive income en normes IFRS45
- Chapitre 2 - Test d'impairment en IAS 36 : méthode du Discounted Cash-Flow et taux d'actualisation
- 1. Rappel normatif en matière de test d'impairment en référentiel IFRS50
- 1.1. Quels actifs sont concernés par les tests d'impairment en IAS 36 ?50
- 1.2. Algorithme du test d'impairment en IAS 3651
- 2. Implémentation du test d'impairment en IAS 3653
- 2.1. Comment déterminer la valeur recouvrable ?53
- 2.2. Comment construire les flux économiques de la valeur d'utilité ?56
- 2.2.1. Quel flux de trésorerie convient-il de construire ?56
- 2.2.2. Construction du business plan : doit-on inclure le BFR dans la valeur terminale ?58
- 2.2.3. Peut-on intégrer les flux liés à des restructurations à venir ?59
- 2.3. Comment déterminer le taux d'actualisation d'une valeur d'utilité ?60
- 2.3.1. Comment déterminer le coût des capitaux propres ?60
- 2.3.2. Comment déterminer la structure financière du taux WACC ?62
- 2.3.3. Comment obtenir le coût de la dette ?63
- 2.4. Couplage du taux d'actualisation et du flux économique63
- 2.4.1. Dissociation des périodes de croissance et de maturité64
- 2.4.2. Intégration de la rente perpétuelle64
- 2.4.3. Rente perpétuelle et approche par les multiples64
- 3. Proposition d'une méthodologie de mise en place d'un test d'impairment pour une UGT englobante65
- 4. Informations à fournir et illustration de reporting de la méthode du DCF66
- 4.1. Prescriptions normatives en IAS 3666
- 4.2. Recommandations de l'AMF sur la communication des tests d'impairment67
- 4.2.1. Descriptif des hypothèses clés de la valeur d'utilité68
- 4.2.2. Détermination du taux d'actualisation dans un contexte de crise68
- 4.2.3. Recours à la méthode des flux de trésorerie de marché (ou DCF de marché)69
- 4.2.4. Valeur recouvrable basée sur une juste valeur70
- 4.3. Principaux résultats des études professionnelles et académiques71
- 4.4. Exemple illustratif : le cas du groupe Orange72
- Chapitre 3 - Avantages du personnel (I) : engagements de retraite en IAS19
- 1. Rappels normatifs77
- 2. Reporting des régimes à prestations définies78
- 2.1. Principes fondamentaux78
- 2.2. Éléments composant la charge des avantages postérieurs à l'emploi enregistrée en compte de résultat82
- 2.3. Écarts actuariels comptabilisés en autres éléments du résultat global83
- 2.4. Déterminer l'actif ou le passif figurant au bilan au titre des avantages postérieurs à l'emploi84
- 2.4.1. Rapprochement de la valeur de la dette actuarielle accumulée84
- 2.4.2. Rapprochement de la valorisation des actifs constitutifs du régime de retraite85
- 2.4.3. Calcul du statut de financement du régime (Funded Status of the Plan) et reconnaissance d'un actif ou d'un passif au bilan86
- 2.5. Relations entre les éléments des états financiers sur la comptabilisation des engagements de retraite86
- 3. Principes de l'évaluation des indemnités de départ en retraite87
- 3.1. Modalités du calcul88
- 3.1.1. Formule générale de calcul88
- 3.1.2. Probabilité d'atteinte de l'âge de départ en retraite89
- 3.1.3. Probabilité d'être présent dans l'entreprise à l'âge de départ en retraite90
- 3.1.4. Projection du salaire de fin de carrière90
- 3.1.5. Indemnités dues90
- 3.1.6. Valeur actualisée des indemnités91
- 3.1.7. Dette actuarielle accumulée à la clôture de l'exercice92
- 4. Reporting de l'engagement pour indemnité de fin de carrière93
- 4.1. Les principes du suivi de l'engagement93
- 4.1.1. Calcul annuel de la dette actuarielle accumulée93
- 4.1.2. Elaboration d'un état de rapprochement de la dette actuarielle et détermination des écarts actuariels94
- 4.1.3. Calcul de la charge à comptabiliser en résultat net et autres éléments du résultat global95
- 4.1.4. Calcul du passif à comptabiliser95
- 4.2. Application à l'exercice de clôture95
- 5. Enjeux pour l'analyse financière95
- 5.1. Etudes des hypothèses actuarielles retenues97
- 5.1.1. Hypothèse sur le taux d'actualisation retenu97
- 5.1.2. Hypothèse sur la croissance des salaires98
- 5.2. Relation entre actifs et passifs du régime de retraite et coût moyen pondéré du capital98
- 5.2.1. Calcul traditionnel du coût moyen pondéré du capital100
- 5.2.2. Prise en compte des actifs et passifs du régime de retraite dans le calcul du coût moyen pondéré du capital101
- 5.2.3. Conséquences sur le bêta opérationnel et le coût moyen pondéré du capital101
- 6. Exemple illustratif de communication des engagements de retraite : Adidas AG, 2015103
- Chapitre 4 - Avantages du personnel (II) : évaluation des paiements fondés sur des actions en IFRS 2
- 1. Rappels normatifs109
- 1.1. Objectif et champ d'application de la norme IFRS 2109
- 1.2. Analyse du traitement des transactions selon les modalités de règlement109
- 1.2.1. Transactions réglées en instruments de capitaux propres109
- 1.2.2. Transactions réglées en trésorerie111
- 1.2.3. Transactions réglées, au choix, en trésorerie (ou en autres actifs) ou par émission d'instruments de capitaux propres111
- 1.3. Conditions d'acquisition des droits112
- 1.4. Reconnaissance comptable des paiements fondés sur des actions114
- 2. Evaluation des plans de rémunération incitatifs fondés sur les actions115
- 2.1. La valorisation des stock-options sous IFRS 2115
- 2.1.1. Analyse des clauses contractuelles et impact sur la valorisation116
- 2.1.2. Cadre normatif de la valorisation des stock-options selon IFRS 2117
- 2.1.3. Les facteurs déterminants de la valorisation des stock-options118
- 2.1.4. Les modèles d'évaluation des stock-options119
- 2.1.5. Exemple : étude comparative de différentes approches d'évaluation125
- 2.2. Évaluation de l'attribution d'actions gratuites sous IFRS 2128
- 2.2.1. Principes généraux128
- 2.2.2. Les problèmes relatifs à l'estimation de la juste valeur129
- 2.2.3. Illustration de l'estimation de la juste valeur lors d'une attribution d'actions gratuites132
- 3. Informations à fournir par les entreprises134
- Chapitre 5 - Instruments financiers et coût amorti en IAS 39 et IFRS 9 : produits simples de taux et méthode du TIE
- 1. Rappel en matière de reporting des instruments financiers en normes IFRS140
- 1.1. Classification des instruments financiers selon la norme IAS 39140
- 1.2. Nouvelle organisation proposée par la norme IFRS 9143
- 1.3. Méthode du coût amorti et approche par le taux d'intérêt effectif144
- 2. Évaluation d'un instrument financier selon la méthode du coût amorti146
- 2.1. Produits simples à taux d'intérêt fixe146
- 2.1.1. Formulation théorique liée à contrat d'emprunt147
- 2.1.2. Reporting comptable de l'emprunt en normes IFRS147
- 2.1.3. Exemple d'application : le contrat d'emprunt EW-2011148
- 2.2. Produits simples à taux d'intérêt flottant153
- 2.2.1. Approche statique154
- 2.2.2. Approche dynamique154
- 3. Informations à fournir et illustration de reporting de la méthode du TIE158
- 3.1. Informations sur la juste valeur158
- 3.2. Informations sur les risques de l'instrument158
- 3.3. Exemple illustratif : le cas du groupe PSA Peugeot-Citroën159
- Chapitre 6 - Techniques d'évaluation des actifs immatériels (marque, goodwill) en IAS 38 et IFRS 3R
- 1. Rappels normatifs en matière d'évaluation des actifs immatériels162
- 1.1. Identification initiale des immatériels lors d'un regroupement d'entreprises : affectation du prix d'acquisition163
- 1.2. Actifs immatériels évalués en juste valeur diminuée des coûts de la vente lors des tests de dépréciation et lors de cessions165
- 1.3. Réévaluation des actifs immatériels déjà reconnus165
- 1.4. Activation des frais de développement166
- 2. Méthodes de valorisation des actifs immatériels167
- 2.1. Approche analogique167
- 2.2. Approches par actualisation de flux futurs169
- 2.2.1. Méthode d'exemption de redevances169
- 2.2.2. Méthode des revenus additionnels par rapport aux entités génériques172
- 2.2.3. Méthode des résultats incrémentaux multi-périodes173
- 2.3. Approche par les coûts175
- 3. Identification initiale et suivi de valeur du goodwill176
- 3.1. Identification initiale du goodwill : entrée au bilan176
- 3.1.1. Méthode du goodwill partiel177
- 3.1.2. Méthode du full goodwill178
- 3.1.3. Informations à fournir178
- 3.2. Suivi de valeur du goodwill : le test de dépréciation180
- 3.2.1. Test de dépréciation du goodwill en référentiel international180
- 3.2.2. Test de dépréciation du goodwill en référentiel américain181
- 4. Exemple illustratif de communication en IFRS 3 : affectation du prix d'acquisition d'Alcatel-Lucent (2008)183
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Origine de la notice:
- FR-751131015
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Disponible - 656.4 EVA
Niveau 3 - Gestion
