Les stratégies de localisation et la création de valeur des fusions-acquisitions internationales

Auteur(s) :

Chalençon, Ludivine Découvrir l'auteur

Résumé

Après avoir analysé les caractéristiques et la localisation des fusions-acquisitions à l'international, l'auteure étudie les mesures de performance de ces dernières, avant de s'intéresser au choix de l'acquéreur. ©Electre 2017

Éditeur(s)
- Iste éditions
Date
- 2017
Notes
- Bibliogr. Index
Langues
- Français
Description matérielle
- 1 vol. (350 p.) ; 24 x 16 cm
Collections
- Innovation, entrepreneuriat et gestion
Sujet(s)
ISBN
- 978-1-78405-269-0
Indice
- 651.36 Concentrations, fusions
Quatrième de couverture
- La globalisation des marchés et les mutations de l'environnement économique incitent les entreprises à accélérer leur expansion internationale par le biais de fusions-acquisitions.
  Cet ouvrage est le fruit d'une recherche fondée sur un échantillon de 395 fusions-acquisitions réalisées par des entreprises françaises à l'échelle mondiale. Cette recherche s'appuie sur un travail doctoral qui a reçu, en 2015, le Prix de thèse décerné par l'Association des responsables de fusions-acquisitions (ARFA), regroupant des dirigeants en fusions-acquisitions du CAC 40.
  Il comporte deux volets : premièrement, l'étude du choix de l'acquéreur d'entreprendre des opérations dans les pays matures ou émergents ; deuxièmement, l'identification des déterminants de la création de valeur des fusions-acquisitions.
  Les résultats révèlent que les caractéristiques du pays de la cible, et particulièrement la qualité des institutions, sont déterminantes dans le choix de l'acquéreur de procéder à des opérations dans des pays émergents. Il s'avère que les variables associées à l'acquéreur et à l'opération exercent une influence significative sur la création de valeur des opérations.
Tables des matières
- - Les stratégies de localisation et la création de valeur des fusions-acquisitions internationales
  - Ludivine Chalençon
  - ISTE
  - Remerciements11
  - Introduction générale13
  - Partie 1. La localisation et la performance des fusions-acquisitions23
  - Introduction de la partie 125
  - Chapitre 1. Les caractéristiques et la localisation des fusions-acquisitions27
  - 1.1. Les modalités de réalisation des fusions-acquisitions28
  - 1.1.1. Les caractéristiques des fusions-acquisitions28
  - 1.1.1.1. Les typologies des fusions-acquisitions28
  - 1.1.1.2. Les tendances actuelles des fusions-acquisitions32
  - 1.1.2. Les fusions-acquisitions comme mode d'entrée sur les marchés étrangers39
  - 1.1.2.1. La dynamique des fusions-acquisitions internationales39
  - 1.1.2.2. Les modalités de l'internationalisation des entreprises43
  - 1.2. Le développement international par fusions-acquisitions52
  - 1.2.1. La distance géographique et la croissance économique53
  - 1.2.1.1. La distance géographique entre l'acquéreur et la cible53
  - 1.2.1.2. La croissance économique du pays de la cible55
  - 1.2.2. La qualité des institutions et les différences culturelles57
  - 1.2.2.1. La qualité des institutions du pays de la cible57
  - 1.2.2.2. Les différences culturelles entre l'acquéreur et la cible59
  - 1.3. Conclusion65
  - Chapitre 2. L'analyse de la performance des fusions-acquisitions67
  - 2.1. Les éclairages théoriques68
  - 2.1.1. L'éclairage de l'économie industrielle68
  - 2.1.1.1. Les mutations de l'environnement économique et financier68
  - 2.1.1.2. L'accroissement du pouvoir de marché et la réalisation de synergies71
  - 2.1.2. L'éclairage de l'efficience informationnelle et de la finance organisationnelle75
  - 2.1.2.1. L'efficience informationnelle75
  - 2.1.2.2. La théorie de l'agence et ses prolongements81
  - 2.2. La performance des fusions-acquisitions84
  - 2.2.1. Les mesures de la performance des fusions-acquisitions84
  - 2.2.1.1. La performance financière et ses prolongements85
  - 2.2.1.2. Les performances économique et organisationnelle89
  - 2.2.1.3. Une revue des études sur la performance des fusions-acquisitions91
  - 2.2.2. Les facteurs de création de valeur92
  - 2.2.2.1. Le focus acquéreur93
  - 2.2.2.2. Le focus cible97
  - 2.2.2.3. Le focus opération103
  - 2.3. Conclusion112
  - Conclusion de la partie 1115
  - Partie 2. La méthodologie de l'étude empirique117
  - Introduction de la partie 2119
  - Chapitre 3. La méthodologie de la recherche121
  - 3.1. La démarche méthodologique122
  - 3.1.1. Le positionnement épistémologique122
  - 3.1.1.1. Le paradigme épistémologique positiviste122
  - 3.1.1.2. Le processus de recherche : une approche hypothético-déductive124
  - 3.1.2. Les études d'événements125
  - 3.1.2.1. La présentation des études d'événements126
  - 3.1.2.2. Les étapes de la réalisation d'une étude d'événements129
  - 3.1.2.3. Les tests statistiques144
  - 3.2. Les analyses statistiques150
  - 3.2.1. Les régressions linéaires simples et multiples151
  - 3.2.1.1. Les régressions linéaires simples151
  - 3.2.1.2. Les régressions linéaires multiples153
  - 3.2.2. Les régressions logistiques155
  - 3.2.2.1. Les régressions logistiques binaires simples155
  - 3.2.2.2. Les régressions logistiques binaires multiples160
  - 3.3. Conclusion161
  - Chapitre 4. La présentation de l'étude empirique163
  - 4.1. La constitution de l'échantillon164
  - 4.1.1. Le choix de l'échantillon164
  - 4.1.1.1. Etape 1 : la sélection préliminaire de l'échantillon165
  - 4.1.1.2. Etape 2 : la taille de l'acquéreur166
  - 4.1.1.3. Etape 3 : le nettoyage de la base de données167
  - 4.1.2. La collecte des données168
  - 4.1.2.1. La revue de presse168
  - 4.1.2.2. Les informations collectées169
  - 4.2. L'analyse descriptive de l'échantillon180
  - 4.2.1. L'échantillon principal180
  - 4.2.1.1. Les caractéristiques des acquéreurs du SBF 120180
  - 4.2.1.2. La localisation des fusions-acquisitions185
  - 4.2.1.3. Les caractéristiques de l'échantillon195
  - 4.2.2. Le focus sur les annonces effectuées par « grappes »200
  - 4.3. Conclusion203
  - Conclusion de la partie 2205
  - Partie 3. La localisation et la création de valeur des fusions-acquisitions réalisées par des acquéreurs français207
  - Introduction de la partie 3209
  - Chapitre 5. Les déterminants de la localisation des fusions-acquisitions211
  - 5.1. La distance géographique et la croissance économique215
  - 5.1.1. L'incidence de la distance géographique216
  - 5.1.2. Le rôle de la croissance économique219
  - 5.2. La qualité des institutions et les différences culturelles223
  - 5.2.1. L'influence de la qualité des institutions224
  - 5.2.2. L'impact des différences culturelles228
  - 5.2.2.1. Le modèle de recherche global231
  - 5.3. Conclusion234
  - Chapitre 6. Les déterminants de la création de valeur des fusions-acquisitions237
  - 6.1. La création de valeur et le focus acquéreur238
  - 6.1.1. L'analyse de la réaction des marchés financiers238
  - 6.1.1.1. Les rentabilités anormales238
  - 6.1.1.2. Les spécificités sectorielles242
  - 6.1.1.3. Les variables de contrôle243
  - 6.1.2. Les caractéristiques de l'acquéreur248
  - 6.1.2.1. La taille de l'acquéreur251
  - 6.1.2.2. La nature de l'acquéreur254
  - 6.1.2.3. L'expérience d'acquisition258
  - 6.2. Les focus cible et opération260
  - 6.2.1. Les caractéristiques de la cible260
  - 6.2.1.1. Le statut de la cible263
  - 6.2.1.2. La localisation de la cible266
  - 6.2.1.3. Les caractéristiques du pays de la cible275
  - 6.2.2. Les caractéristiques de l'opération279
  - 6.2.2.1. Le caractère de diversification281
  - 6.2.2.2. Le mode de paiement284
  - 6.2.2.3. La taille relative286
  - 6.3. Conclusion293
  - Conclusion de la partie 3297
  - Conclusion générale299
  - Annexes313
  - Bibliographie323
  - Index349
Origine de la notice:
- Electre