10 questions pour réussir son introduction en Bourse
Rémi Le Bailly
Gualino
lextenso
Préface de Gérard Rameix5
Préambule de Philippe de Portzamparc7
Introduction15
Chapitre 1 Quels sont les avantages de la Bourse pour une entreprise ?17
1. Un apport d'argent frais17
2. Un accélérateur de croissance20
3. Un facteur de notoriété23
4. Un moyen de mieux structurer l'entreprise24
5. Un gage d'indépendance25
6. Un outil patrimonial25
Témoignage
Thierry Lambert, Président de Naturex28
Chapitre 2 Pourquoi la machine s'est-elle grippée ?31
1. Le constat31
2. Une évolution réglementaire défavorable34
3. Un contexte de marché négatif36
4. Des offres alternatives se sont développées37
5. Des coûts d'introduction et de cotation en forte hausse39
6. Un attrait insuffisant41
7. Une culture financière déficiente en France42
Témoignage
Bruno Vanryb, Président d'Avanquest Software44
Chapitre 3 Pourquoi est-il impératif de relancer les introductions en Bourse ?47
1. Les banques risquent de ne plus remplir leur rôle comme par le passé48
2. Les compagnies d'assurance réduisent également la voilure50
3. Le capital investissement ne peut être l'unique alternative52
4. Les entreprises sont besoin de se développer à l'international54
Témoignage
Jean-François Fountaine, Président de Fountaine Pajot55
Chapitre 4 Comment peut-on renverser la situation ?57
1. Une prise de conscience collective58
2. Une indispensable adaptation des règles60
3. Une promotion spécifique des valeurs moyennes61
4. L'émergence d'un marché obligataire des PME-ETI64
5. Le projet de Bourse de l'Entreprise66
Témoignage
Charles Beigbeder, Président du conseil de surveillance d'AgroGénération67
Chapitre 5 Quel est le calendrier d'une introduction en Bourse ?69
1. Le réflexion initiale69
2. Les dispositions à prendre en amont71
3. Le choix du marché de cotation74
4. La rédaction du prospectus et la préparation du plan de communication76
5. Le placement des titres79
6. L'introduction elle-même82
Témoignage
Vincent Gardès, Directeur général de Vexim85
Chapitre 6 Quels sont les partenaires de l'introduction en Bourse ?89
1. Le Listing Sponsor89
2. Les conseils92
3. La société de communication financière94
4. Le prestataire en services d'investissement (PSI)95
5. L'AMF97
6. NYSE Euronext98
7. Les investisseurs100
Témoignage
Jean-Claude Puerto, Président d'Ucar103
Chapitre 7 Quelles sont les conditions d'une introduction réussie ?107
1. Bien choisir le moment dans la vie de l'entreprise108
2. Retenir les bons partenaires110
3. Réussir ses premiers pas112
Témoignage
Frédéric Bedin, Président du directoire de Public Système Hopscotch113
Chapitre 8 Quels sont les contraintes et les risques de la cotation ?117
1. Le temps117
2. La transparence118
3. Le jugement du marché119
4. La contrainte du court terme121
5. Le coût122
6. La perte d'indépendance123
7. Rater son introduction123
8. Être prisonnier de la Bourse124
Témoignage
Julien Saada, Président de Maesa126
Chapitre 9 Comment réussir une fois en Bourse ?131
1. Communiquer131
2. Tenir ses promesses133
3. Assurer la liquidité du titre135
4. Associer les actionnaires au succès de l'entreprise136
5. Profiter des possibilités offertes par la cotation139
Témoignage
Jean-Michel Bérard, Président du directoire d'Esker141
Chapitre 10 Quelles propositions pour relancer les introductions ?143
1. Redonner le goût de l'entreprise aux Français144
2. Favoriser l'investissement à risque145
3. Stabiliser le contexte fiscal et réglementaire146
4. Créer une Bourse de l'Entreprise réservée aux PME et ETI147
5. Relancer la prospection en province147
6. Inciter les institutionnels à investir dans les valeurs moyennes148
7. Redynamiser le PEA149
8. Faire naître un vrai marché obligataire pour les sociétés de taille moyenne151
9. Réorganiser l'équation économique du marché des valeurs moyennes152
10. Alléger les contraintes réglementaires152
Postface de Christophe Bonduelle155
Contacts157