Gérer la trésorerie et la relation bancaire
¤ Assurer la liquidité
¤ Améliorer le résultat financier
¤ Gérer les risques
Michel Sion
Dunod
RemerciementsXIII
IntroductionXV
Chapitre 1 Situer la trésorerie dans la gestion financière1
L'approche statique par le bilan2
Définir la trésorerie à partir du bilan2
Évaluer la trésorerie par le bilan fonctionnel4
L'approche dynamique par le tableau de flux10
La présentation du tableau de flux10
Analyse à partir du tableau de flux13
Conclusion13
Chapitre 2 Diagnostiquer les crises de trésorerie15
1er scénario : Crise de croissance16
2e scénario : Mauvaise gestion du BFR18
3e scénario : Réduction conjoncturelle de l'activité20
4e scénario : Erreur de financement21
5e scénario : Perte de profitabilité23
Le rôle du trésorier23
Chapitre 3 Définir les missions du trésorier27
Les quatre missions du trésorier28
Assurer la liquidité de l'entreprise28
Réduire le coût des services bancaires29
Améliorer le résultat financier29
Gérer les risques spécifiques à la fonction30
Les qualités requises31
Chapitre 4 Bâtir des prévisions de trésorerie33
Le budget annuel de trésorerie34
L'utilité du budget de trésorerie34
La construction du budget de trésorerie34
Les deux présentations du budget de trésorerie38
La prévision glissante de trésorerie46
L'utilité de la prévision glissante de trésorerie47
7 clés pour construire une prévision glissante47
L'actualisation du plan glissant52
Les prévisions en date de valeur à très court terme (10 - 15 jours)52
Leur utilité52
Leur élaboration55
Chapitre 5 Maîtriser les modes de paiement57
Les paiements en espèces58
Le virement58
Les virements à l'international59
Le prélèvement européen62
La carte de paiement62
Le chèque64
Le sort du chèque sans provision65
La prévention67
Les effets de commerce67
La lettre de change relevé papier (LCR papier)67
La LCR directe69
Aspects juridiques70
Le virement commercial mobilisable (ou VCOM)71
Le crédit documentaire73
La remise documentaire75
La lettre de crédit stand-by76
Se prémunir contre la fraude aux modes de paiement76
Chapitre 6 Identifier les modes de rémunération bancaire79
Repérer les modes de rémunération bancaire80
La réduction des jours de valeur80
Les commissions84
Illustration : analyse d'un catalogue des conditions bancaire85
La commission globale ou le forfait88
La commission globale et le forfait88
Les soldes créditeurs non rémunérés89
Chapitre 7 Définir les taux d'intérêt91
La formation des taux d'intérêt à court terme92
La formation des taux d'intérêt CT sur le marché interbancaire92
Les principales références de taux d'intérêt de marché à CT96
Les principales références de taux d'intérêt de marché à LMT99
La courbe des taux99
Utilisation de la courbe des taux et des anticipations102
Chapitre 8 Calculer le coût réel d'un financement105
Calcul du taux réel d'un crédit de trésorerie106
Mesurer l'incidence des surcoûts106
Calculer le taux réel d'un crédit108
Le Taux effectif global (TEG)113
La notion de taux équivalent113
La notion d'actualisation116
La valeur future d'un capital116
La valeur actuelle d'un capital117
Chapitre 9 Choisir les crédits de trésorerie119
Les crédits de mobilisation des créances client120
L'escompte commercial120
Le financement par cession de créance : la loi Dailly124
L'affacturage ou factoring127
Le financement de créances publiques OSEO132
La titrisation des créances commerciales133
L'avance en devise export136
Les autres crédits de trésorerie137
Les crédits de financement des stocks137
Les crédit de campagne138
Le découvert139
Le crédit spot139
Les billets de trésorerie140
La décision d'ouverture de crédit141
La décision de financement142
Chapitre 10 Choisir les placements147
Le dépôt à terme (DAT)148
Les titres de créance négociables (TCN)148
Mode de valorisation des TCN inférieurs à un an149
Les bons du trésor à taux fixe (BTF)153
Les billets de trésorerie (BT)154
Les certificats de dépôt négociables (CDN)155
Les bons à moyen terme négociables (BMTN)156
Organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) : SICAV et FCP157
Mécanismes généraux des OPCVM157
L'utilisation des OPCVM monétaires159
Le placement en obligations161
Les caractéristiques de l'obligation162
Le prix d'une obligation sur le marché secondaire163
Le prix de taux appliqué aux obligations à taux fixe164
La pension livrée168
Le paiement anticipé des fournisseurs169
La décision de placement : maximiser les placements à échéance170
Chapitre 11 Négocier avec les banques175
Les critères d'évaluation bancaires de l'entreprise176
L'analyse financière176
Les critères terrain181
Le ratio prudentiel « Mac Donough »184
La cotation Banque de France185
De Bâle 2 à Bâle 3187
Le service de centralisation des risques de la Banque de France188
Définir les enjeux de négociation : le compte d'exploitation banque-entreprise189
Gain sur les jours de valeurs (ou écart en valeur)190
Commission de mouvement191
Commissions d'opérations191
Marge sur financement191
Marge sur opérations de change192
Chiffrage de quelques enjeux de négociation196
Gérer la relation bancaire197
Choisir ses banques197
Identifier le mode de prise de décision198
Créer un climat de confiance avec les banques199
Mener la négociation bancaire200
Chapitre 12 Gérer la trésorerie au quotidien203
Mesurer les enjeux de gestion204
Organiser la gestion quotidienne208
Utiliser la fiche en valeur209
Pratiquer les virements d'équilibrage quotidiens209
Maîtriser les mouvements à date de valeur incertaine210
Spécialiser les banques par type de flux214
Créer un circuit d'information216
Négocier la fusion des échelles d'intérêt216
L'apport de l'informatique217
La communication bancaire ou télétransmission218
L'intégration218
Le module de gestion de trésorerie221
Les autres applications224
Chapitre 13 Comprendre le marché des changes et gérer la trésorerie devises229
Le marché au comptant230
Les intervenants231
La convertibilité234
Les facteurs influant sur l'évolution des cours de change234
Comprendre le cours de change235
Gestion de trésorerie devise238
L'importance du compte en devise328
Passer un odre de change238
Réaliser un ordre de paiement en devise241
Chapitre 14 Gérer le risque de change243
Évaluer le risque de change244
Les enjeux244
La position de change245
Les instruments et méthodes de couverture248
La compensation de positions de change opposées248
L'avance en devise export249
L'achat ou vente à terme249
Le change à terme à préavis258
Les options de change259
Les contrats d'assurance risque de change268
Définir une stratégie de couverture268
Nombre de devises de facturations268
Couverture de transactions unitaires ou d'une prévision globale269
Panacher les modes de couvertures270
Définir un cadre de décision271
Chapitre 15 Gérer le risque de taux d'intérêt275
Le terme contre terme (ou forward/forward)277
L'accord de taux futur (ATF) ou Future Rate Agreement (FRA)280
Le swap de taux d'intérêt283
Le swap de taux fixe contre taux variable284
Le swap de base : taux variable contre taux variable288
Les options de taux d'intérêt288
Le cap288
Le floor291
Chapitre 16 Gérer la trésorerie d'un groupe d'entreprises293
La négociation des conditions bancaires294
Le cash pooling294
Le cadre juridique296
Le cash pooling mono devise296
Les contraintes juridiques et fiscales303
Le cash pooling multidevises307
La gestion du risque de change310
Les procédures de paiement intragroupe par compensation313
Les centrales de paiement316
L'accès direct des entreprises au réseau SWIFT317
Chapitre 17 Concevoir le tableau de bord du trésorier321
Méthodologie générale du tableau de bord322
Le tableau de bord du trésorier323
1er Mission - Assurer la liquidité de l'entreprise324
2e Mission - Réduire les coûts des services bancaires327
3e Mission - Améliorer le résultat financier327
4e Mission - Gérer le risque de change328
Corrigés des exercices331
Index337