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Introduction aux marchés financiers
Livre Introduction aux marchés financiers

par Le Saout, Erwan

Economica ; Dupliprint

-

  • Disponible - 333.6(07) LES

    Niveau 3 - Economie

Livre

Introduction aux marchés financiers

Auteur(s) : Le Saout, Erwan Découvrir l'auteur

Résumé

Ce manuel décrit les principaux instruments financiers, le fonctionnement des marchés, la construction des indices boursiers et la gestion de portefeuille. ©Electre 2022

  • Éditeur(s)
  • Date
    • DL 2022
  • Notes
    • Bibliogr.
  • Langues
    • Français
  • Description matérielle
    • 1 vol. (333 p.) : ill. ; 24 cm
  • Collections
  • Sujet(s)
  • ISBN
    • 978-2-7178-7244-6
  • Indice
  • Quatrième de couverture

    • Les marchés financiers se sont considérablement développés au cours de ces dernières années. Ils tiennent désormais un rôle prépondérant dans l'économie contemporaine. Ils sont devenus indispensables à une allocation efficace des ressources dans le temps et dans l'espace.

      Cet ouvrage d'introduction aux marchés financiers s'articule autour de trois thèmes. La première partie détaille les principaux instruments financiers mis à la disposition des investisseurs et de l'entreprise. Aux côtés des actifs traditionnels (actions, contrats à terme, obligations, options, swaps, titres de créances) sont présentés des produits de bourse innovants tels que les CFD et les trackers. La deuxième partie est dédiée à la microstructure des marchés financiers. Elle constitue un guide de la négociation en bourse pour toute personne désireuse d'investir. Elle décrit l'organisation des transactions, précise les aspects réglementaires les plus récents et développe la construction des indices boursiers. La troisième partie constitue une initiation à la gestion d'un portefeuille. Elle met en relief les deux piliers fondamentaux de la théorie moderne de portefeuille que sont la rentabilité et le risque, expose les différentes techniques de sélection des titres adoptées par les gérants de fonds et présente les indicateurs permettant de mesurer leurs performances. Une attention particulière est portée sur l'investissement socialement responsable qui connaît désormais un fort engouement.

      L'ouvrage est complété par de nombreux exercices ainsi qu'un site internet : www.lesaoutfianance.com.


  • Tables des matières

      • Introduction aux Marchés Financiers

      • 7e édition

      • Erwan Le Saout

      • Economica

      • Introduction 5
      • Première partie
      • Les instruments financiers
      • Chapitre 1 - La valeur du temps
      • 1. Le taux d'intérêt9
      • 1.1. La structure par terme des taux d'intérêt9
      • 1.2. Comparer ce qui est comparable11
      • 2. Le calcul des intérêts12
      • 2.1. Les intérêts simples12
      • 2.1.1. Le calcul des intérêts simples12
      • 2.1.2. Les taux proportionnels12
      • 2.1.3. La valeur acquise13
      • 2.1.4. Les intérêts précomptés et post comptés13
      • 2.2. Les intérêts composés14
      • 2.2.1. La valeur acquise d'un capital14
      • 2.2.2. La valeur actuelle d'un capital15
      • 2.2.3. Les taux équivalents15
      • 3. Le calcul des annuités16
      • 3.1. La valeur acquise d'une suite d'annuités constantes16
      • 3.2. La valeur actuelle d'une suite d'annuités constantes17
      • 3.3. Calcul de l'annuité18
      • 3.4. Formules complémentaires20
      • Chapitre 2 - Le marché monétaire
      • 1. Le marché interbancaire23
      • 1.1. Les intervenants23
      • 1.2. Les instruments24
      • 1.3. Les opérations24
      • 1.3.1. Les opérations entre établissements de crédit25
      • 1.3.2. Les interventions du système européen des banques centrales (SEBC)25
      • 1.3.3. Les interventions du Trésor public26
      • 2. Le marché des titres de créances27
      • 2.1. Caractéristiques des titres de créances28
      • 2.1.1. Les titres à court terme28
      • 2.1.2. Les titres à moyen terme29
      • 2.2. Les taux de référence29
      • 2.3. Principes d'évaluation des titres de créances négociables..31
      • Chapitre 3 - Les obligations
      • 1. Les caractéristiques des obligations34
      • 1.1. Les clauses d'une émission d'obligations34
      • 1.1.1. La valeur nominale ou principale34
      • 1.1.2. Le taux facial34
      • 1.1.3. Les dates de souscription et de jouissance34
      • 1.1.4. La maturité34
      • 1.1.5. Le prix et la prime d'émission35
      • 1.1.6. La valeur et la prime de remboursement35
      • 1.1.7. La qualité de l'émetteur36
      • 1.1.8. Le taux actuariel36
      • 1.1.9. La base36
      • 1.2. Les modalités d'amortissement36
      • 1.3. La cotation d'une obligation37
      • 2. Les différentes catégories d'obligations38
      • 2.1. Les obligations à taux fixe38
      • 2.2. Les obligations à taux variable et révisable39
      • 2.2.1. La différence entre taux variable et taux révisable.39
      • 2.2.2. Les taux de référence39
      • 2.2.3. L'estimation du montant des coupons40
      • 2.3. Les obligations à coupon zéro40
      • 2.4. Les obligations indexées41
      • 2.5. Les titres d'État41
      • 2.6. Les titres participatifs43
      • 2.7. Les obligations hybrides44
      • 2.7.1. Les obligations convertibles en actions44
      • 2.7.2. Les obligations remboursées en actions (ORA)45
      • 2.7.3. Les obligations échangeables en actions (OEA)45
      • 2.8. Les autres types d'obligations45
      • 3. Principes d'évaluation47
      • 3.1. Les obligations zéro-coupon47
      • 3.2. Les obligations à taux fixe49
      • 4. La notation51
      • 4.1. Les agences de notation51
      • 4.2. Les méthodes de notation52
      • 4.3. L'échelle de notes53
      • Chapitre 4 - Les actions
      • 1. Les droits d'une action57
      • 1.1. Les droits pécuniaires57
      • 1.1.1. Le droit sur les bénéfices57
      • 1.1.2. Le droit sur l'actif net de la société58
      • 1.1.3. Les droits d'attribution et préférentiel de souscription59
      • 1.2. Les droits politiques59
      • 1.2.1. Le droit de vote59
      • 1.2.2. Le droit à l'information60
      • 1.2.3. Le droit de présenter des résolutions61
      • 1.2.4. Le droit d'action en justice61
      • 2. Les différentes catégories d'actions61
      • 2.1. Les actions au porteur ou nominatives61
      • 2.2. Les actions aux dispositions particulières62
      • 2.2.1. Les actions de préférence63
      • 2.2.2. Les actions à droit de vote double65
      • 2.2.3. Les actions à bons de souscription d'actions (ABSA)66
      • 2.3. Les certificats représentatifs d'actions66
      • 2.4. Les SPAC67
      • 3. Principes d'évaluation68
      • 3.1. Les méthodes patrimoniales68
      • 3.2. Les méthodes des comparables70
      • 3.2.1. Les limites des méthodes comparatives70
      • 3.2.2. L'exemple du price earning ratio71
      • 3.3. Les méthodes d'actualisation72
      • 3.3.1. Les limites des méthodes d'actualisation73
      • 3.3.2. L'exemple des dividend discount models74
      • 3.4. Les méthodes mixtes76
      • 3.4.1. Les méthodes du goodwill76
      • 3.4.2. Les autres méthodes77
      • Chapitre 5 - Les produits dérivés
      • 1. Les options79
      • 1.1. Les caractéristiques d'un contrat d'options80
      • 1.1.1. Le type de l'option80
      • 1.1.2. La date d'échéance80
      • 1.1.3. Le sous-jacent80
      • 1.1.4. Le style81
      • 1.1.5. Le prix d'exercice81
      • 1.1.6. La parité81
      • 1.1.7. La quotité81
      • 1.1.8. La prime81
      • 1.2. Le prix d'une option82
      • 1.2.1. La valeur intrinsèque82
      • 1.2.2. La valeur temps84
      • 1.3. Les stratégies87
      • 1.3.1. Les stratégies élémentaires87
      • 1.3.2. Les stratégies combinées92
      • 2. Les contrats à terme95
      • 2.1. Les caractéristiques d'un contrat à terme96
      • 2.2. Le prix d'un contrat à terme96
      • 2.3. La négociation d'un contrat à terme97
      • 2.4. Les différences entre futures et forwards99
      • 3. Les swaps99
      • 4. Les produits de bourse101
      • 4.1. Les certificats101
      • 4.2. Les CFD103
      • 4.3. Les turbos104
      • 5. Les « dérivés » émis par les sociétés cotées106
      • 5.1. Les bons de souscription d'actions106
      • 5.2. Les droits d'attribution106
      • 5.3. Les droits de souscription107
      • 5.4. Les certificats de valeur garantie109
      • Chapitre 6 - La gestion collective
      • 1. Le document d'information clé pour l'investisseur112
      • 2. Les OPCVM généraux113
      • 2.1. Les OPCVM monétaires114
      • 2.2. Les OPCVM obligations et autres titres de créances116
      • 2.3. Les OPCVM actions116
      • 2.4. Les OPCVM de fonds à formule117
      • 2.5. Les OPCVM diversifiés118
      • 3. Les fonds d'investissement alternatifs (FIA)118
      • 3.1. Les fonds de capital investissement119
      • 3.2. Les placements immobiliers119
      • 3.3. Les fonds communs de titrisation121
      • 4. La nature juridique des OPCVM122
      • 4.1. Les SICAV123
      • 4.2. Les FCP124
      • 5. Les trackers124
      • Applications de la première partie 129
      • Deuxième partie
      • Éléments de microstructure des marchés financiers
      • Chapitre 7 - Les marchés financiers
      • 1. Les acteurs141
      • 1.1. L'offre face à la demande141
      • 1.1.1. Les émetteurs142
      • 1.1.2. Les investisseurs142
      • 1.2. Les intermédiaires143
      • 1.2.1. Les services d'investissement143
      • 1.2.2. Les analystes financiers144
      • 1.2.3. Au cour de la salle des marchés144
      • 1.3. Les instances de régulation et d'organisation145
      • 2. La typologie des marchés147
      • 2.1. Du marché primaire au marché secondaire147
      • 2.1.1. Le marché primaire147
      • 2.1.2. Le marché secondaire147
      • 2.1.3. Le marché gris148
      • 2.2. Les marchés réglementés et de gré à gré148
      • 2.3. Les modes de cotation150
      • 2.3.1. Les marchés continus150
      • 2.3.2. Les marchés de fixing152
      • 2.4. Les méthodes d'introduction en bourse154
      • 2.4.1. Le placement garanti154
      • 2.4.2. Les placements auprès du grand public154
      • 2.4.3. Les adjudications155
      • 2.5. La segmentation des marchés157
      • 2.5.1. La directive MIF157
      • 2.5.2. La directive MIF2158
      • 2.5.3. De nouvelles plates-formes161
      • 3. La chaîne de traitement des titres164
      • 4. Les principaux marchés d'actions167
      • 4.1. Les marchés américains168
      • 4.2. Les marchés européens169
      • 4.3. Les marchés asiatiques172
      • Chapitre 8 - Organisation de la Bourse de Paris
      • 1. Euronext Paris176
      • 1.1. Les compartiments actions176
      • 1.1.1. Un marché réglementé unique : Euronext177
      • 1.1.2. Euronext Growth177
      • 1.1.3. Euronext Access178
      • 1.2. Les autres compartiments179
      • 1.2.1. Les valeurs radiées180
      • 1.2.2. Le marché des obligations181
      • 1.2.3. Les titres de créances négociables182
      • 1.2.4. Les marchés dérivés182
      • 1.2.5. Le marché des trackers : NextTrack183
      • 1.2.6. Le compartiment NextWarrants183
      • 2. La négociation des actions184
      • 2.1. Le déroulement de la séance184
      • 2.1.1. La cotation des valeurs cotées en continu185
      • 2.1.2. La cotation des valeurs Euronext cotées en fixing186
      • 2.2. Le libellé d'un ordre186
      • 2.3. Les différents ordres à la Bourse de Paris188
      • 2.3.1. L'ordre à cours limité189
      • 2.3.2. L'ordre « au marché »190
      • 2.3.3. L'ordre à la meilleure limite190
      • 2.3.4. Les ordres à déclenchement191
      • 2.3.5. L'ordre indexé (peg)193
      • 2.3.6. Les ordres à conditions particulières193
      • 2.3.7. Les ordres non réglementés195
      • 2.4. Le service de règlement différé197
      • 2.5. Le programme d'amélioration de la liquidité198
      • 2.6. Détermination du prix de fixing200
      • 2.7. L'avis d'opéré201
      • 3. Les réservations et suspensions de cotation202
      • 3.1. Les réservations202
      • 3.1.1. La réservation statique202
      • 3.1.2. La réservation dynamique204
      • 3.2. Les suspensions de cotation204
      • 4. Un complément de liquidité205
      • 4.1. Le marché des blocs205
      • 4.2. Les contrats de liquidité208
      • 4.2.1. Le contrat d'apporteur de liquidité (animateur)208
      • 4.2.2. Le contrat de liquidité (animation)209
      • 5. Les fonctions des autorités de régulation211
      • 5.1. Euronext France211
      • 5.2. L'Autorité des Marchés Financiers211
      • 5.3. L'Autorité de contrôle prudentiel212
      • 5.4. Le comité consultatif de la législation et de la réglementation financières (CCLRF)213
      • Chapitre 9 - Les indices boursiers
      • 1. Les méthodes de calcul215
      • 1.1. Principe général216
      • 1.2. Les méthodes d'estimation des indices boursiers217
      • 1.2.1. La pondération par les prix217
      • 1.2.2. L'équipondération217
      • 1.2.3. La pondération par la capitalisation boursière217
      • 1.2.4. La pondération par la capitalisation flottante218
      • 1.2.5. La pondération plafonnée219
      • 1.2.6. Les pondérations par les facteurs fondamentaux220
      • 1.3. Exemple221
      • 2. Les principaux indices boursiers actions222
      • 2.1. Les indices géographiques222
      • 2.1.1. Les indices français222
      • 2.1.2. Les indices mondiaux224
      • 2.2. Les indices sectoriels226
      • 2.3. Les indices thématiques et de stratégie228
      • Applications de la deuxième partie 231
      • Troisième partie
      • Éléments de gestion de portefeuille
      • Chapitre 10 - Rentabilité et risque des actifs
      • 1. L'estimation de la rentabilité242
      • 1.1. Estimations du taux de rentabilité242
      • 1.1.1. Le taux de rentabilité en temps discret242
      • 1.1.2. Le taux de rentabilité en temps continu242
      • 1.1.3. Exemple243
      • 1.2. Les ajustements du taux de rentabilité243
      • 1.2.1. Ajustement de la rentabilité par le réinvestissement du dividende244
      • 1.2.2. Ajustement de la rentabilité à la suite d'une opération sur capital245
      • 1.3. Estimations de la moyenne des taux de rentabilité245
      • 1.3.1. Moyenne arithmétique de taux de rentabilité245
      • 1.3.2. Moyenne géométrique de taux de rentabilité246
      • 1.4. L'espérance de rentabilité247
      • 1.5. La rentabilité d'un portefeuille248
      • 2. L'estimation du risque250
      • 2.1. Le risque ex post250
      • 2.2. Le risque ex ante252
      • 2.3. La distribution normale253
      • 2.4. Le risque d'un portefeuille254
      • 2.4.1. Principe général254
      • 2.4.2. Exemple256
      • 2.4.3. Application au cas du portefeuille composé de N titres257
      • Chapitre 11 - Les bienfaits de la diversification
      • 1. Diversification et corrélation259
      • 2. La frontière efficiente261
      • 2.1. Un portefeuille composé de deux titres261
      • 2.2. Généralisation à un portefeuille de N titres264
      • 2.2.1. Détermination graphique de la frontière efficiente265
      • 2.2.2. Détermination analytique de la frontière efficiente265
      • 2.2.3. Introduction de l'actif sans risque265
      • 3. Décomposition du risque d'un actif267
      • 3.1. Le risque d'un instrument financier267
      • 3.2. Les premiers modèles269
      • 3.2.1. Le modèle diagonal269
      • 3.2.2. Le MEDAF271
      • 3.2.3. Une première application273
      • 3.3. Les modèles APT274
      • 3.3.1. Principe général274
      • 3.3.2. L'exemple du modèle à trois facteurs275
      • 4. Les mesures de performance276
      • 4.1. Le ratio de Sharpe276
      • 4.2. Le ratio de Treynor277
      • 4.3. Le coefficient de Jensen277
      • 4.4. Les indicateurs de performance relative278
      • 4.4.1. Le ratio d'information278
      • 4.4.2. Les étoiles Morningstar278
      • Chapitre 12 - La gestion de portefeuille et des risques
      • 1. L'efficience des marchés281
      • 1.1. L'efficience informationnelle281
      • 1.2. L'efficience fonctionnelle282
      • 1.3. Les marchés sont-ils efficients ?282
      • 2. Techniques de gestion283
      • 2.1. La gestion passive284
      • 2.1.1. La gestion indicielle284
      • 2.1.2. L'assurance de portefeuille287
      • 2.2. La gestion active287
      • 2.2.1. Le market timing288
      • 2.2.2. Le dividend discount model288
      • 2.2.3. Les approches top down et bottom up289
      • 2.2.4. La gestion active par thématique289
      • 2.2.5. La gestion indicielle tiltée290
      • 2.2.6. Smart beta et autres investissements factoriels291
      • 2.2.7. La gestion cour-satellite292
      • 2.3. La gestion alternative292
      • 2.4. L'investissement socialement responsable294
      • 2.4.1. Les différentes approches295
      • 2.4.2. Une dette responsable297
      • 2.4.3. Être ou ne pas être un investissement responsable.300
      • 3. L'information : une aide à la décision304
      • 3.1. L'information « macroéconomique »305
      • 3.1.1. Les décisions des banques centrales305
      • 3.1.2. La production305
      • 3.1.3. L'inflation306
      • 3.1.4. Le chômage306
      • 3.1.5. Les indices de confiance307
      • 3.2. L'information « microéconomique »308
      • 3.2.1. Les informations émanant de la société308
      • 3.2.2. Les ratios financiers309
      • 3.2.3. Les informations émanant de la presse311
      • Applications de la troisième partie 313
      • Conclusion 321
      • Bibliographie 323

  • Origine de la notice:
    • FR-751131015 ;
    • Electre

  • Disponible - 333.6(07) LES

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