par Meghraoui, Kada
Gualino-Lextenso éditions
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Disponible - 656.2 MEG
Niveau 3 - Gestion
L'essentiel du choix des investissements et des financements
| Auteur(s) : |
Meghraoui, Kada
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Résumé
Synthèse proposant l'essentiel des connaissances nécessaires à la compréhension des principales problématiques du choix des investissements et des financements. Elle développe l'évaluation des capitaux propres, les décisions d'investissements en avenir certain ou incertain, les choix de financement et la planification de financement des investissements, etc. ©Electre 2016
- Éditeur(s)
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Date
- DL 2015
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Notes
- Bibliogr.
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Langues
- Français
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Description matérielle
- 1 vol. (158 p.) : ill. ; 17 cm
- Collections
- Sujet(s)
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ISBN
- 978-2-297-05261-0
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Indice
- 656.2 Gestion financière
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Quatrième de couverture
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Les carrés
Gestion
L'essentiel du Choix des investissements et des financements (1re éd.) est une synthèse rigoureuse, pratique et à jour de l'ensemble des connaissances que le lecteur doit avoir. 18 Chapitres. Tout y est !
Réviser et faire un point actualisé
Public
- Étudiants des cursus universitaires de gestion et des IAE
- Étudiants des écoles de commerce et de gestion
- Étudiants en expertise comptable (DCG, DSCG, DEC)
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Tables des matières
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L'essentiel du Choix des investissements et des financements
Kada Meghraoui
Gualino
- Présentation3
- Introduction - L'investissement dans l'entreprise17
- Partie 1
L'évaluation des capitaux propres - Chapitre 1 - De l'utilité de l'actualisation dans l'évaluation des projets d'investissements21
- 1 - Définition 21
- ¤ Valeur actuelle21
- ¤ Valeur actuelle appliquée à l'investissement22
- 2 - Méthode 22
- ¤ Mode de calcul22
- ¤ Exemple22
- 3 - Limites 22
- 4 - Application 23
- Chapitre 2 - Le modèle du MEDAF (modèle d'évaluation des actifs financiers) et les modèles alternatifs25
- 1 - Définition 25
- ¤ Origine et objectif du modèle25
- ¤ Utilisation du modèle25
- ¤ Le coefficient bêta26
- 2 - Méthode 26
- ¤ Le MEDAF : outil d'estimation des capitaux propres26
- ¤ Mode de calcul du coefficient bêta26
- ¤ Mode de calcul du coût des capitaux propres27
- ¤ Ratio de Treynor (1965)28
- ¤ Ratio de Sharpe (1966)28
- ¤ Ratio de Jensen (1968)29
- 3 - Limites 30
- ¤ Les problèmes liés à l'application du MEDAF30
- ¤ Les modèles alternatifs au MEDAF palliant les limites exposées30
- Chapitre 3 - Les modèles basés sur l'actualisation de flux31
- 1 - Définition 31
- ¤ Le Price Earning Ratio (PER)31
- ¤ Modèle à dividende constant31
- ¤ Modèle à dividende progressif32
- ¤ Modèle à dividende variable32
- a) Modèle de Bates32
- b) Modèle de Molodovsky (1965)32
- c) Modèle H (Haf time model) (Fuller et Hsia, 1984)32
- ¤ La méthode des FTD32
- 2 - Méthode 33
- ¤ Le PER33
- ¤ Modèle à dividende constant33
- ¤ Modèle à dividende progressif33
- ¤ Modèle à dividende variable33
- a) Modèle de Bates33
- b) Modèle de Molodovsky34
- c) Modèle H34
- ¤ La méthode des FTD (Flux de trésorerie disponible)35
- a) Première étape. Calcul de la valeur actuelle des flux d'exploitations futurs au coût moyen pondéré du capital35
- b) Deuxième étape. Calcul de la valeur actuelle des flux de financements futurs au taux d'endettement35
- c) Dernière étape. Valoriser des capitaux propres de l'entreprise35
- 3 - Limites 36
- ¤ Le PER36
- ¤ Modèle à dividende constant36
- ¤ Modèle à dividende progressif36
- ¤ Modèle à dividende variable36
- a) Modèle de Bates36
- b) Modèle de Molodovsky37
- c) Modèle H37
- ¤ La méthode des FTD37
- 4 - Applications 37
- ¤ Exemple 137
- ¤ Exemple 2 - Méthode des FTD (adapté d'un sujet d'examen et modifié)38
- Partie 2
Le modèle servant de base au calcul du CMPC - Chapitre 4 - La détermination du coût des dettes financières41
- 1 - Définition et méthode 41
- 2 - Limites 42
- ¤ L'obtention d'un effet de massue42
- ¤ Un financement fragilisant l'entreprise42
- 3 - Application 42
- Chapitre 5 - Le CMPC (coût moyen pondéré du capital) appliqué à une entreprise cotée43
- 1 - Définition 43
- 2 - Méthode 43
- ¤ Formule de calcul du CMPC et terminologie43
- ¤ Coût des dettes financières44
- 3 - Limites 44
- 4 - Applications 44
- ¤ Exemple 144
- ¤ Exemple 2 (d'après sujet d'examen)45
- Chapitre 6 - Le CMPC appliqué à une entreprise non cotée49
- 1 - Définition 49
- 2 - Méthode 49
- ¤ Première étape49
- ¤ Deuxième étape50
- ¤ Troisième étape50
- ¤ Dernière étape50
- 3 - Limites 51
- 4 - Application (d'après sujet d'examen) 51
- Partie 3
Décisions d'investissements en avenir certain et financement par fonds propres - Chapitre 7 - Comparaison de projets dont la durée de vie est identique57
- 1 - Définitions 57
- ¤ Le critère de la VAN57
- ¤ Le critère du Taux interne de rentabilité (TIR) ou IRR (internal rate of return)58
- ¤ Le critère du délai de récupération des capitaux investis (DRCI)58
- ¤ Le critère du l'indice de profitabilité (IP)58
- ¤ Le critère de la VAN Global (VANG)58
- ¤ Le critère du TIR global (TIR)G58
- 2 - Méthode 58
- ¤ Le critère de la VAN58
- ¤ Le critère du TIR60
- ¤ Le critère du DRCI60
- ¤ Le critère de l'indice de profitabilité61
- ¤ Le critère de la VAN intégrée (ou globale)61
- ¤ Le critère du TIR intégré (ou global)61
- 3 - Applications 61
- ¤ Exemple 1 (d'après sujet d'examen) - La VAN61
- ¤ Exemple 2 (d'après sujet de l'auteur) - Les autres indicateurs63
- ¤ Exemple 3 (adapté d'un sujet d'examen) - VAN intégrée et TIR intégré65
- 4 - Limites 67
- ¤ Le critère de la VAN67
- ¤ Le critère du TIR68
- ¤ Le critère du délai de DRCI68
- ¤ Le critère de l'indice de profitabilité (IP)68
- ¤ Les critères de la VAN globale et du TIR global68
- Chapitre 8 - Comparaison de projets dont la durée est différente69
- 1 - Définitions, méthodes et limites 69
- ¤ Annuité équivalente69
- ¤ Le plus petit commun multiple (PPCM)70
- ¤ La VAN répliquée à l'infini70
- 2 - Applications 70
- ¤ Annuité équivalente70
- ¤ Le plus petit commun multiple71
- Chapitre 9 - Les outils récents de la création de valeur - L'EVA® et la MVA®73
- 1 - L'EVA® 73
- ¤ Définition73
- ¤ Méthode :73
- a) L'EVA® en valeur absolue73
- b) L'EVA® en valeur relative74
- ¤ Limites74
- ¤ Application74
- a) Exemple (d'après sujet d'examen)74
- b) Corrigé76
- 2 - MVA 77
- ¤ Définition, méthode et limites77
- ¤ Application77
- Partie 4
Les décisions d'investissements en avenir incertain - Chapitre 10 - Les critères de Wald, de Savage, d'Hurwicz et de Laplace-Bayes81
- 1 - Définition 81
- 2 Méthode 81
- ¤ Critère de Wald (Maximum)81
- ¤ Critère du Maximax81
- ¤ Critère de Savage (minimax)82
- ¤ Critère d'Hurwicz82
- ¤ Critère de Laplace-Bayes82
- 3 - Limites 82
- 4 - Application 83
- ¤ Exemple (d'après sujet d'examen)83
- ¤ Corrigé83
- Chapitre 11 - Espérance mathématique de la VAN et écart type de la VAN - Arbre de décision87
- 1 - Définition de l'espérance mathématique 87
- 2 - Méthode 88
- 3 - Limites 88
- ¤ L'existence de critères contradictoires 88
- ¤ Les projets nécessitant des investissements très importants88
- 4 - Application 89
- ¤ Exemple d'après sujet de l'auteur)89
- ¤ Corrigé89
- 5 - Définition de l'arbre de décision 91
- 6 - Méthode 91
- 7 - Limites 91
- ¤ La détermination des probabilités et des données chiffrées91
- ¤ L'absence de données qualitatives91
- 8 - Application 91
- ¤ Exemple (sujet de l'auteur)91
- ¤ Corrigé92
- Partie 5
Le seuil de rentabilité d'un investissement - Chapitre 12 - Le seuil de rentabilité d'exploitation99
- 1 - Définition 99
- ¤ Les charges variables99
- ¤ Les charges fixes99
- ¤ Utilité de la méthode des coûts partiels99
- 2 - Méthode 100
- ¤ Élaboration d'un compte de résultat différentiel100
- ¤ Détermination du seuil de rentabilité en valeur100
- ¤ Détermination du seuil de rentabilité en quantité101
- ¤ Date d'atteinte du seuil de rentabilité (point mort)101
- ¤ Représentation graphique du seuil de rentabilité102
- a) La représentation graphique de la marge sur coût variable et les charges fixes (cas le plus courant)102
- b) La représentation graphique du résultat de l'entreprise102
- c) La représentation graphique du chiffre d'affaires de l'entreprise et le coût total103
- ¤ Les autres indicateurs d'évaluation du risque d'exploitation103
- a) Le levier opérationnel103
- b) La marge de sécurité104
- c) L'indice de sécurité104
- d) L'indice de prélèvement104
- 3 - Limites 104
- 4 - Applications 105
- ¤ Exemple 1 (adapté d'un sujet de concours)105
- ¤ Exemple 2 (d'après sujet de concours)106
- Chapitre 13 - Le seuil de rentabilité global et le seuil de rentabilité financier109
- 1 - Le seuil de rentabilité global 109
- ¤ Définition, méthode et limites109
- ¤ Application110
- 2 - Le seuil de rentabilité financier 110
- ¤ Définition, méthode et limites110
- ¤ Application110
- Partie 6
Le choix du financement et la planification de financement - Chapitre 14 - Le financement par recours à l'emprunt indivis115
- 1 - Définition 115
- 2 - Méthode 116
- ¤ Première méthode116
- ¤ Seconde méthode116
- 3 - Limites 116
- 4 - Application 117
- ¤ Exemple (sujet de l'auteur)117
- ¤ Corrigé118
- Chapitre 15 - Le financement par recours au crédit-bail127
- 1 - Définition 127
- 2 - Méthode 127
- 3 - Limites 129
- 4 - Application (d'après sujet d'examen) 129
- Chapitre 16 - Le plan de financement131
- 1 - Définition 131
- 2 - Méthode 132
- 3 - Limites 133
- ¤ Un outil essentiellement prévisionnel133
- ¤ Des scénarios trop optimistes133
- 4 - Application133
- ¤ Exemple (d'après sujet d'examen)133
- ¤ Corrigé134
- Partie 7
La théorie des options réelles et choix d'investissement - Chapitre 17 - Le modèle de Black et Scholes et le modèle binomial139
- 1 - Le modèle de Black et Scholes 140
- ¤ Définition140
- ¤ Méthode140
- a) Les paramètres du modèle de Black et Scholes140
- b) La détermination du prix d'un call141
- ¤ Limites143
- a) Les hypothèses communes de base143
- b) L'évaluation des options européennes143
- ¤ Exemple (sujet de l'auteur)143
- 2 - Le modèle binomial 144
- ¤ Définition144
- a) Les différents paramètres du modèle binomial144
- ¤ Méthode145
- a) Représentation du modèle binomial mono-période146
- ¤ Limites146
- a) Les hypothèses communes de base146
- b) Un modèle plus lent147
- ¤ Exemple (sujet de l'auteur)147
- Chapitre 18 - La théorie des options réelles appliquée aux choix d'investissements151
- 1 - Définition 151
- ¤ Analogie entre les options financières et les options réelles152
- ¤ Typologie des options réelles153
- 2 - Méthode 154
- ¤ Modèle de Black et Scholes154
- 3 - Limites 154
- 4 - Application 155
- Bibliographie157
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Origine de la notice:
- FR-751131015
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Disponible - 656.2 MEG
Niveau 3 - Gestion
