Le capital risque : de la levée de fonds au désinvestissement

Auteur(s) :

Trabelsi, Donia Découvrir l'auteur

Résumé

Etude qui met en relief les interactions qui peuvent exister entre les différents acteurs engagés dans le processus d'investissement. Elle aborde en particulier la relation entre l'entreprise à financer et les mécanismes dont dispose le capital-risque pour gérer efficacement cette alliance. Elle aborde aussi les moyens de sortie qui permettent à un investisseur de se désengager. ©Electre 2015

Éditeur(s)
- Iste éditions
Date
- 2015
Notes
- Bibliogr. Index
Langues
- Français
Description matérielle
- 1 vol. (114 p.) ; 24 x 16 cm
Collections
- Business, management et finance
Sujet(s)
- Capital-risque
ISBN
- 978-1-78405-048-1
Indice
- 656 Finances, comptabilité
Quatrième de couverture
- Bien qu'il existe un consensus sur le caractère vital de l'innovation dans l'économie, son financement reste un enjeu majeur.
  Au vu des contraintes pour l'entrepreneur et des risques élevés de cette activité, le capital risque constitue une solution appropriée. Il contribue à réduire les risques grâce à sa spécialisation dans la phase de développement de l'entreprise, dans son secteur d'activité et parfois dans la technologie développée. Son mode d'investissement via une prise de participation dans le capital est particulièrement adapté aux caractéristiques des jeunes entreprises qui ne peuvent supporter un fort endettement.
  Cet ouvrage fournit une vue d'ensemble des relations tripartites liant les différents acteurs du capital risque, à savoir les apporteurs de capitaux, le capital risqueur et les entreprises financées. Il traite du processus de levée de fonds, de la logique séquentielle de l'investissement et de la phase critique de désinvestissement en faisant le lien entre les faits, la théorie et la littérature académique.
Tables des matières
- - Le capital risque de la levée de fonds au désinvestissement
  - Donia Trabelsi
  - iSTE
  - Introduction9
  - Chapitre 1. Le capital risque : un principe, plusieurs métiers15
  - 1.1. Un bref historique du capital risque17
  - 1.1.1. Les grandes étapes du capital risque français20
  - 1.2. Le CR : une solution au financement des PME23
  - 1.3. Les métiers du capital investissement25
  - 1.3.1. Capital risque : innovation-création25
  - 1.3.2. Capital développement : développement-croissance27
  - 1.3.3. Capital transmission : consolidation-transmission28
  - 1.3.4. Capital retournement : rachat d'entreprise en difficulté29
  - Chapitre 2. Les modalités de partenariat entre le CR et l'investisseur final31
  - 2.1. Les modes d'investissement32
  - 2.1.1. Investissement direct33
  - 2.1.2. Investissement semi-direct dans des fonds34
  - 2.2. La levée de fonds37
  - 2.2.1. Levée de fonds et politique fiscale37
  - 2.2.2. Levée de fonds et contribution du CR38
  - 2.2.3. L'assistance managériale38
  - 2.2.4. Contrôle intense39
  - 2.2.5. Reputational capital39
  - 2.2.6. Levée de fonds et situation des marchés financiers40
  - 2.3. L'organisation d'un fonds de CR et les clauses de partenariat41
  - 2.3.1. La société de gestion (GP)41
  - 2.3.2. Les gérants passifs (LP)43
  - 2.3.3. Les clauses du partenariat43
  - 2.4. La relation entre les general et les limited partners46
  - 2.4.1. Statistiques sur les levées de fonds48
  - Chapitre 3. Les relations entre les capital-risqueurs et les entrepreneurs51
  - 3.1. Le processus d'investissement51
  - 3.1.1. L'executive summary53
  - 3.1.2. Le business plan53
  - 3.1.3. La recherche d'un capital investisseur55
  - 3.1.4. La due diligence55
  - 3.1.5. Le pacte d'actionnaires57
  - 3.2. Relation entre gérants de fonds et dirigeants des firmes en portefeuille58
  - 3.2.1. Conflits d'intérêts et asymétrie d'information59
  - 3.3. Les modes d'investissement et la réduction des conflits d'intérêts62
  - 3.3.1. Les obligations convertibles63
  - 3.3.2. Les actions privilégiées convertibles65
  - 3.3.3. La syndication66
  - 3.3.4. L'investissement séquentiel70
  - 3.3.4.1. L'investissement séquentiel : mécanisme de contrôle70
  - 3.3.4.2. L'investissement séquentiel pour pallier le risque lié à l'intangibilité des actifs72
  - 3.3.4.3. Coûts de monitoring73
  - 3.3.4.4. Investissement séquentiel et options réelles74
  - 3.3.4.5. Quelques exemples d'investissement séquentiel75
  - 3.4. Quelques chiffres relatifs à l'investissement des CR en France76
  - Chapitre 4. La sortie79
  - 4.1. La liquidation (write-off)81
  - 4.2. La sortie par rachat (buyback)82
  - 4.3. La vente secondaire (secondary sale)83
  - 4.4. La sortie par acquisition (trade sales)84
  - 4.5. La sortie par introduction en Bourse (IPO)85
  - 4.5.1. La sous-évaluation (underpricing)89
  - 4.5.2. La période de conservation (lock-up period)92
  - 4.5.3. La performance post-IPO94
  - 4.6. Récapitulatif des modes de sortie95
  - 4.7. Quelques chiffres relatifs à la sortie du CR97
  - Conclusion101
  - Bibliographie105
  - Index113
Origine de la notice:
- Electre