Réaliser un diagnostic financier
Démarche, outils et astuces de l'analyse financière
2e édition
Michel Sion
Dunod
Chapitre 1 La logique financière de l'entreprise1
La signification financière du compte de résultat et du bilan3
Le compte de résultat3
Le bilan4
La date d'enregistrement du chiffre d'affaires6
Mise en évidence des liens entre le compte de résultat et le bilan7
Quelques principes comptables9
Comprendre pourquoi les dettes constituent une ressource9
Le principe d'objectivité9
La séparation des exercices9
Le coût historique10
Le rattachement des charges aux produits11
La prudence12
Les mécanismes essentiels : partie double, amortissements et provisions13
Le mécanisme de la partie double13
Le mécanisme de l'amortissement14
Le mécanisme des provisions18
La décision de répartition du résultat21
Chapitre 2 La lecture financière du bilan et du compte de résultat27
La lecture financière du compte de résultat29
Le compte de résultat en normes françaises29
Le compte de résultat en normes anglo-saxonnes ou internationales35
La lecture financière du bilan38
Les principaux postes de l'actif39
Les principaux postes du passif44
Chapitre 3 Définir la démarche d'analyse financière55
Définir l'analyse financière57
Une double approche57
Une démarche basée sur l'étude des documents financiers58
Les différents utilisateurs et leurs objectifs59
L'analyse financière : une démarche structurée61
Situer l'entreprise dans son contexte64
Les données externes65
Les données internes66
Quelles sont les qualités pour réussir une analyse financière ?67
Chapitre 4 Évaluer activité et profitabilité75
Analyser l'évolution des ventes77
Analyser la profitabilité79
Une mesure originale : la déclaration de confidentialité du compte de résultat79
Les charges par nature : le tableau des soldes intermédiaires de gestion79
Les charges par fonction82
Identifier les causes de variation du résultat82
Première cause : l'effet ciseau82
Seconde cause : l'effet absorption des charges fixes84
Synthèse87
La capacité d'autofinancement (CAF)88
Le calcul de la capacité d'autofinancement88
L'importance vitale de la CAF89
Chapitre 5 Analyser les équilibres financiers101
Les retraitements préalables du bilan103
Les biens financés par location-financement103
Les crédits de trésorerie par mobilisation des créances client104
L'équilibre financier du bilan fonctionnel106
Le fonds de roulement (FR)107
Le besoin en fonds de roulement (BFR)108
La trésorerie nette (TN)110
Le cas particulier du BFR négatif112
Méthodologie d'analyse de l'équilibre financier115
La notion d'endettement net116
L'approche du bilan liquidité117
Le ratio de liquidité générale118
Ratio de liquidité réduite118
Chapitre 6 Diagnostiquer les crises de trésorerie125
L'importance de la trésorerie nette dans le diagnostic financier126
Les causes de dégradation du BFR127
1er scénario : la crise de croissance127
2e scénario : la crise de gestion du BFR128
3e scénario : la réduction conjoncturelle d'activité131
Les causes de dégradation du FR132
4e scénario : l'erreur de financement132
5e scénario : la perte de profitabilité134
Chapitre 7 Interpréter les ratios139
Qu'est ce qu'un ratio, comment l'utiliser ?141
Les ratios portant sur la performance économique142
La rotation des immobilisations142
La gestion du BFR143
Le délai moyen de paiement client (DMP)144
Le délai d'écoulement des stocks145
Le délai moyen de paiement fournisseur146
Le taux d'acompte147
La rentabilité des capitaux employés : synthèse de la performance économique d'ensemble d'une activité148
Les ratios portant sur la structure financière150
Les ratios de structure150
Les ratios de trésorerie152
Le ratio de couverture des frais financiers155
Le ratio de rentabilité financière157
Synthèse : comment exploiter les ratios ?158
Chapitre 8 Analyse par les flux de trésorerie165
L'intérêt du tableau de flux : la vision « dynamique » du bilan167
Construire le tableau de flux : du résultat à la trésorerie168
Analyser les flux de trésorerie172
Le flux de trésorerie de l'activité172
Le flux de trésorerie de l'investissement174
Le flux de trésorerie du financement175
Exploiter le tableau de flux177
Le flux de trésorerie disponible (FTD)177
Analyser le FTD sur plusieurs années178
Annexe 1 Synthétiser l'information financière187
Annexe 2 Poser les bonnes questions193
Annexe 3 Les principaux termes comptables et financiers anglo-saxons197