La macroéconomie après Keynes
Valérie Mignon
La Découverte
Introduction
3
Objet, questions et problèmes de la macroéconomie4
Bref historique4
De la remise en cause de la pensée classique
à la révolution keynésienne4
Encadré 1 : La version de base du modèle IS-LM
6
L'essor et la chute du consensus keynésien8
Renouvellement de l'analyse macroéconomique
(des années 1970 à nos jours)9
I La nouvelle économie classique
Courbe de Phillips13
La courbe de Phillips empirique13
La relation entre taux d'inflation et taux de chômage14
Encadré 2 : Typologie des anticipations
16
Les fondements de la nouvelle économie classique17
Friedman et la première critique de la courbe de Phillips17
Phelps et l'imperfection de l'information21
Encadré 3 : La courbe de Phillips augmentée
(des anticipations)
22
Muth et l'hypothèse d'anticipations rationnelles24
Les thèses de la nouvelle économie classique26
Lucas, l'offre globale et le rôle de l'imperfection
de l'information26
Encadré 4 : Propriétés des anticipations rationnelles
27
L'invalidité de la courbe de Phillips : le principe d'invariance31
Encadré 5 : Résolution du modèle de Sargent
et Wallace [1975]
34
La critique d'incohérence temporelle de Kydland
et Prescott [1977]35
La théorie des changements intersectoriels35
Conclusion36
II La théorie des cycles réels
Principales caractéristiques de la théorie
des cycles réels39
Du monétaire au réel39
Objectifs et hypothèses de la théorie des cycles réels39
Encadré 6 : Généralités sur les cycles et faits stylisés
40
Modèle canonique de la théorie des cycles réels
et conséquences d'un choc de productivité42
Cas d'un choc temporaire43
Encadré 7 : Le modèle canonique de la TCR
[King, Plosser et Rebelo, 1988]
44
Cas d'un choc permanent44
La spécificité des résultats45
Encadré 8 : La persistance des fluctuations
46
Mesure des chocs technologiques et pertinence
des modèles47
La mesure des chocs technologiques : le résidu de Solow47
La calibration47
Confrontation aux faits stylisés48
Encadré 9 : Le cycle de la productivité
49
Les enrichissements du modèle canonique
de la théorie des cycles réels51
Enrichissements dans un cadre néoclassique51
Au-delà du strict cadre néoclassique : les modèles DSGE54
Encadré 10 : L'introduction de rigidités
55
Les principales limites de la théorie des cycles réels59
Conclusion61
III La théorie du déséquilibre
Information imparfaite et imparfaite flexibilité
des prix62
Rappel sur le fonctionnement d'une économie walrasienne :
le tâtonnement sur les prix62
Imparfaite flexibilité des prix, rationnements et contraintes
de quantités63
Principaux concepts de la théorie du déséquilibre64
Demande et offre notionnelles/effectives64
Effet de report65
Typologie des déséquilibres65
Chômage keynésien65
Chômage classique66
Inflation contenue ou réprimée66
Surcapitalisation ou sous-consommation66
Récapitulatif et retour sur les effets de report66
Théorie du déséquilibre et politique économique67
Le plan salaire-prix67
Le plan salaire réel-dépense autonome70
Conclusion71
IV La nouvelle économie keynésienne
Quelques repères73
Les nouveaux keynésiens73
Le cadre conceptuel73
Rigidité des prix74
Les coûts de catalogue (menu costs)74
Le prix en tant que contrat75
Le prix en tant qu'indicateur de la qualité76
Les externalités de marchés dynamiques76
La complexité du processus de décision des entreprises76
Une plus forte sensibilité des prix aux variations de coûts77
Rigidité des salaires77
La théorie des contrats implicites77
Les théories du salaire d'efficience79
Encadré 11 : Le modèle de base du salaire d'efficience
81
Contrats salariaux multipériodiques et rigidité nominale
des salaires86
Syndicats et négociations : principaux résultats86
L'opposition insiders/outsiders88
L'hystérésis du taux de chômage88
Définition89
Remise en cause du taux de chômage naturel89
Encadré 12 : Non-stationnarité, mémoire des séries
et conséquences des chocs
90
Les explications de l'hystérésis du taux de chômage92
Les conséquences de l'hystérésis du taux de chômage93
Défauts de coordination et équilibres multiples93
Encadré 13 : Les différents types de défauts
de coordination
94
Défauts de coordination et externalités94
Équilibres multiples et taches solaires95
Comportement vis-à-vis du risque, cycle économique
et implications de politique économique98
Risque, faillite et production98
Encadré 14 : Équilibres multiples, indétermination
et taches solaires
99
Rationnement du crédit100
Implications de politique économique100
Conclusion101
V Explications endogènes des fluctuations
Explications exogène/endogène des fluctuations102
Les limites de l'hypothèse de linéarité103
Une illustration : l'oscillateur de Samuelson103
Encadré 15 : L'oscillateur de Samuelson
104
Des fluctuations de type limité106
La nécessité de l'hypothèse de non-linéarité107
L'accélérateur non linéaire de Goodwin108
Hypothèses du modèle108
Encadré 16 : Le modèle de Goodwin
109
Description du cycle109
Principaux résultats du modèle110
Conclusion111
Encadré 17 : La théorie du chaos
112
Conclusion
114
Repères bibliographiques
116