Digital finance
La finance numérique
Hilde Daems, Inez De Meuleneere, Catherine Houssa and/et Nathalie Ragheno
David Daems, Anneleen Dammekens, Christine Darville-Finet, Sébastien de Brouwer, Priscilla de Locht, Philippe De Prez, Hubert de Vauplane, Kristof De Vulder, Willem Debeuckelaere, Valérie Demeur, Franck Dumortier, David Raes, Willem Van de Wiele, Yves Vandermeer, Elisabeth Verbrugge
intersentia
Anthemis
An Introduction to Digital Finance7
Une introduction à la finance numérique9
Digital Payments
Les paiements numériques
E-money : Past, Present et Future ( ?)15
Philippe De Prez
I. Introduction15
II. The Basics to Understanding E-money16
III. The Past17
IV. The Present18
A. The 2 EMD Prudential Regime18
B. Market Evolution and Evaluation of the 2EMD22
V. The Future23
A. A Merger Between the E-money and Payment Services Regulations ?23
B. The Impact of the PSD225
c. The Impact of the AMLD428
D. The Tension Between E-money and Virtual Currency29
Bictcoin et monnaies virtuelles : entre réglementation et essai de définition juridique31
Hubert de Vauplane
I. La fascination autour des monnaies virtuelles31
II. Essai de classification33
III. Les monnaies virtuelles saisies par la régulation34
IV. Les monnaies virtuelles et la jurisprudence36
V. Les « monnaies virtuelles » à l'essaie d'une qualification juridique38
Bibliographie41
Navigating the Labyrinth of Laws Applicable to Mobile Payements : Some Aspects
Sébastien de Brouwer43
I. Introduction43
II. Mobile Payments44
III. Some Aspects of the Current Legal Framework46
A. Payments-Related Legislation47
1. E-Money Directive47
2. The Payment Services Directive51
B. Technical Standards, Interoperability and the M-Payment Infrastructure across the EU54
C. Data Protection and E-privary55
D. Other Forms of Consumer Protection Regulations56
Digital Investments
Les investissements numériques
Le crowdfunding : état des lieux, évolutions et perspectives
Valérie Demeur61
I. Définition et caractéristiques du crowdfunding61
II. Dispositions légales et réglementaires belges applicables au crowdfunding63
A. La loi du 16 juin 2006 relative aux offres publiques d'instruments de placement et aux admissions d'instruments de placement à la négociation sur un marché réglementé63
1. Obligation de prospectus63
2. Publicité69
3. Intermédiation dans le cadre de l'offre d'instruments de placement70
4. Monopole bancaire de réception des fonds remboursables72
B. La loi du 6 avril 1995 relative au statut et au contrôle des entreprises d'investissement73
III. Évolution législatives belges74
A. Le plan fédéral pour les PME et la loi-programme du 10 août 201574
1. Champ d'application et conditions75
2. Portée de la réduction d'impôt77
3. Ce qui est déjà applicable à l'heure actuelle78
B. Nouveaux statuts à mettre en place dans le cadre de la mise en oeuvre de la loi-programme79
1. Investissement via une plateforme de financement alternatif - statut de plateforme agréée79
2. Investissement via un fonds-starter81
IV. Conclusion82
Le peer to peer lending en droit belge - Espoir ou désespoir ?
David Raes83
I. Introduction83
II. La déprofessionnalisation appliquée à certains secteurs de l'économie84
A. Définitions introductives84
B. L'hébergement de personnes pour de courts séjours84
C. Le transport routier de personnes88
D. Le financement de PME par des particuliers - Crowdfunding92
E. Le financement de particuliers par d'autres particuliers - Peer to peer lending96
III. L'activité de peer to peer lending en droit belge97
A. Introduction97
B. La législation belge relative au crédit à la consommation98
C. Absence d'accès à la Centrale des crédits aux particuliers101
D. La Loi prospectus - Le monopole de réception de fonds remboursables103
IV. Conclusion106
Electronic Trading : the New Regulatory Framework for Algorithmic and High-Frequency Algorithmic trading
Willem Van De Wiele107
I. Introduction107
II. The european Regulatory Framework109
A. Definitions : « Algorithmic Trading » and « High-Frequency Algorithmic Trading »109
B. Market Players Affected by the Regulation111
C. Organisation Requirement for Firms Engaging in Algorithmic Trading111
1. Organisational Requirements - General Principles, Proportionality111
2. General Organisational Requirements112
3. Resilience of Trading Systems114
4. Notification and Reporting Requirement117
D. Firm Engaging in a Market-Making Strategy118
E. Direct Electronic Access120
F. Firms Acting as General Clearance Members123
G. Trading Venues124
H. High-Frequency Algorithmic Trading129
I. Review130
J. Regulation Outside Europe130
III. Some Other Areas of Innovation131
Cybercrime
La cybercriminalité
Privacy and Security : the Personal Data Breaches137
Pricilla De Locht and Willem Debeuckelaere
I. Introduction137
II. Current Framework137
A. Security Measures137
B. Notification of a Personal Data Breach138
1. Telecommunications Sector138
2. Other Sectors140
3. In Practice141
III. Future Framework142
IV. Conclusion143
Cybercrime Law : the Payment Fraud Example145
Franck Dumortier
I. Introduction145
II. Payment Fraud in Practice146
III. The Legal Framework148
IV. Current Challenges of LEAs155
V. Conclusion157
Cyber Intelligence and Monitoring159
David Daems
I. Data Breach Science159
II. Flying Blind : The Detection Deficit160
III. Closing the Gap with Intelligence162
A. Strategic Intelligence163
B. Tactical Intelligence163
C. Situational Awareness164
IV. Getting Started with Cyber Intelligence164
A. Who Are the Attackers and What Are their Motives ?165
1. Organised Crime165
2. (H)activists166
3. State-Affiliated167
4. Insiders168
B. Attack Patterns168
C. Industry Patterns169
V. Conclusion171
Towards a Multidisciplinary Approach to Cyber Security173
Christine Darville-Finet and Anneleen Dammekens
I. Digital Economy and Cyber Security173
II. What Is at Stake for Your Company or Organisation ?174
III. Belgian Key Players in Cyber Security175
A. The Cyber Security Coalition, a Unique Initiative that Unites Companies, Public Authorities and Academia175
B. Belgian Gouvernment and Public Authorities178
IV. Legal and Regulatory Landscape179
A. ICT Crime180
B. Data Security and Notification Duty for Data Breaches180
C. Network and Information Security and Notification Duty for Major Incidents180
V. Conclusion180
Data Breaches in the Real World183
Yves Vandermeer
I. Incident Handling183
II. Who Is the Victim ?183
III. Big Data Is Part of the Criminal Approach Too184
IV. Cyber Security Process Involves the Cyber Crime Tackling Effort185
Liability for Security Incidents in B2B Technology Contracts : A Parctical Guide to Risk Allocation187
Kristof De Vulder and Elisabeth Verbrugge
I. Introduction187
II. Refresher on the Principles of Contractual Liability188
III. Contractual Tools for Risk Allocation and Management189
A. Delineating the Parties'Scope of Obligations190
B. Describing General or Specific Security Obligations191
C. Allocating Responsibility for Defining or Accepting the Level of Security193
D. Qualifying an Obligation or Allocating the Burden of Proof193
E. Defining Force Majeure195
F. Verifying Security Compliance Through Security Audits196
G. Implementing a Security Breach Procedure197
H. Limiting or Excluding Liability198
IV. Conclusion199