Droit international de l'investissement
Arnaud de Nanteuil
A. Pedone
Propos liminaires
Un manuel de droit international de l'investissement : pourquoi, comment ?5
1. Pourquoi ce manuel ?5
2. Présentation de la structure du présent manuel7
Chapitre préliminaire. La naissance du droit international de l'investissement. Des contrats d'Etat au droit contemporain11
Section 1. Les principes et mécanismes traditionnels de protection des droits des étrangers12
§ 1. Le mécanisme de la protection diplomatique
12
A. La protection diplomatique comme mode de protection des opérateurs économiques étrangers13
1. Présentation succincte du mécanisme
13
2. Les conditions d'exercice de la protection diplomatique
14
B. Les faiblesses de la protection diplomatique dans le cadre de la protection des investissements étrangers18
§ 2. Les commissions mixtes et la protection des opérateurs économiques étrangers
19
A. L'origine et le développement des commissions mixtes20
B. L'héritage des commissions mixtes22
§ 3. Le développement de l'arbitrage
23
A. Le recours à l'arbitrage24
B. L'évolution de l'arbitrage25
1. La Cour permanente d'arbitrage
25
2. Le développement institutionnel de l'arbitrage depuis 1945
27
Section 2. L'apparition d'une nouvelle figure : le contrat d'Etat28
§ 1. La naissance du contrat d'Etat
29
A. L'existence de contrats entre personnes privées étrangères et Etats29
B. La soumission du contrat au droit international et la naissance du contrat d'Etat30
1. Le problème du droit applicable
30
2. L'internationalisation du contrat par la pratique contractuelle
32
a. L'internationalisation directe : l'expression du choix des parties32
b. L'internationalisation indirecte : les clauses de stabilisation ou d'intangibilité34
3. L'internationalisation du contrat par la pratique arbitrale
36
a. Dans l'hypothèse d'un choix exprimé par les parties au contrat37
b. Dans l'hypothèse d'une absence de choix exprimé par les parties39
§ 2. L'identification du droit international applicable au contrat d'Etat : première approche
40
Section 3. Le phénomène des traités bilatéraux d'investissement et la naissance du droit contemporain de l'investissement42
§ 1. L'apparition et le développement des traités de protection des investissements
42
§ 2. La jurisprudence AAPL c. Sri Lanka et la naissence du droit contemporain de l'investissement
45
A. Le principe du consentement différé et la reconnaissance d'un accès direct aux tribunaux arbitraux46
B. Le développement du droit de l'investissement depuis la fin des années 199047
Partie I.
Les sources du droit international de l'investissement
Chapitre 1. Les sources nationales du droit de l'investissement55
Section 1. Les législations nationales et la pratique des « codes d'investissement »56
§ 1. La notion de code d'investissement
57
§ 2. Le contenu des législations nationales
57
A. Les normes imposant une obligation de déclaration58
B. Les normes imposant une autorisation administrative61
C. Le problème de l'acquisition de la propriété par des étrangers63
D. Les normes incitatives64
§ 3. La dimension institutionnelle des législations internes relatives à l'investissement étranger
65
Section 2. Les mécanismes internes de responsabilité de la puissance publique comme garantie des investissements étrangers67
§ 1. Le droit français
68
A. La responsabilité pour faute68
B. La responsabilité sans faute69
C. La responsabilité contractuelle71
§ 2. Le droit américain
73
A. La responsabilité générale pour action ou pour omission73
B. La responsabilité du fait de l'activité législative75
C. La responsabilité contractuelle75
§ 3. Le droit britannique
76
A. Les possibilités de révision des actes de l'administration provoquant un dommage77
B. Les règles générales de la responsabilité délictuelle77
§ 4. Le droit allemand
79
A. La responsabilité pour faute79
B. La responsabilité sans faute79
§ 5. Le droit argentin
80
Section 3 L'application du droit interne par les tribunaux arbitraux82
§ 1. L'application du droit interne par les tribunaux arbitraux par renvoi du droit international
83
§ 2. L'application du droit interne en tant que reflet du droit international par les tribunaux arbitraux
84
Chapitre 2. Les sources internationales du droit de l'investissement89
Section 1. Les sources conventionnelles90
§ 1. Les traités dont l'objet principal est la protection de l'investissement
90
A. Les traités bilatéraux de protection et de promotion des investissements90
1. Précisions terminologiques
90
2. Etat des lieux des TBI en vigueur
91
B. Les traités pluri ou multilatéraux94
1. L'Accord multilatéral sur l'investissement et son échec
95
2. Les traités pluri et multilatéraux aujourd'hui en vigueur
96
a. Les traités de coopération économique comportant des dispositions sur l'investissement97
b. Les traités multilatéraux de protection des investissements dans un secteur donné99
c. Présentation synthétique de la place de ces traités dans le contentieux CIRDI101
§ 2. Les traités n'ayant pas pour objet principal la protection de l'investissement
102
A. Les traités ayant un objet de nature économique103
1. Le droit de l'Organisation mondiale du commerce
103
a. La question du GATS et de son application à des opérations d'investissements103
b. La question des droits de propriété intellectuelle105
2. Le droit de l'Union européenne
106
B. Les traités du droit international général108
1. La Convention européenne des droits de l'homme
108
2. Les autres textes sans lien avec le droit de l'investissement
110
Section 2. Les sources coutumières111
§ 1. La question de règles coutumières dans le champ du droit de l'investissement
111
A. Des règles substantielles de protection111
B. La question des règles procédurales114
§ 2. La pertinence de certaines règles de droit international général pour le droit international de l'investissement
116
A. Les règles coutumières comme moyen d'interprétation des règles conventionnelles116
B. Les règles coutumières applicables comme telles118
1. Les règles internationales sur la responsabilité de l'Etat
118
2. Les règles internationales relatives aux immunités de l'Etat
119
Section 3. Les principes généraux de droit121
Section 4. La jurisprudence123
§ 1. L'absence de règle du précédent en droit international
123
§ 2. L'importance de la jurisprudence en droit de l'investissement
125
A. La jurisprudence arbitrale126
B. La jurisprudence internationale développée par les autres juridictions127
1. La jurisprudence des Cours universelles (CIJ, CPJI)
127
2. Les juridictions européennes
128
3. Le Tribunal des différends irano-américain
129
Section 5. Les sources subsidiaires130
Chapitre 3. L'articulation des différentes sources du droit de l'investissement133
Section 1. L'articulation entre le droit interne et le droit international133
§ 1. L'application complémentaire ou corrective du droit international
134
§ 2. L'application parallèle des deux systèmes normatifs
136
Section 2. L'articulation entre les normes conventionnelle et les normes contractuelles : la question des treaty claims et des contract claims137
§ 1. Position du problème
137
§ 2. Les solutions possibles
139
A. La clause electa una via139
B. La solution des clauses parapluies (umbrella clauses)142
1. Présentation des clauses parapluies
142
a. La clause parapluie en matière contractuelle142
b. La question de l'application de la clause parapluie aux actes unilatéraux144
2. Le refus de transformer les demandes contractuelles en demandes conventionnelles : SGS c. Pakistan145
3. L'effet élargi conféré à la clause : SGS c. Philippines145
4. Les approches impliquant la prise en compte d'un paramètre supplémentaire
147
a. La prise en compte de la nature des actes étatiques reprochés147
b. La prise en compte de la nature des parties au contrat148
c. La prise en compte de la décision au fond des juridictions nationales150
C. La solution du droit international général150
Partie II.
Les acteurs du droit international de l'investissement
Chapitre 1. L'investisseur155
Section 1. Tentative d'identification de l'investissement155
§ 1. Problème préliminaire : le cas particulier du « double test » dans le contentieux CIRDI
156
§ 2. L'identification de l'investissement dans les TBI : tendances générales
158
A. Les tendances dans la pratique conventionnelle158
1. L'investissement peut recouvrir les « possessions de toutes natures » articulées autour de cinq catégories
159
2. L'investissement peut être défini par une liste limitative
162
3. L'investissement peut être défini par l'exclusion de certaines catégories d'opérations
164
4. L'investissement peut être défini par un ou plusieurs critère(s) synthétique(s)
165
5. En tout état de cause, l'investissement doit être réalisé sur le territoire de l'autre Etat partie
166
B. La pratique arbitrale : les « critères Salini » et leur pérennité168
C. Quelques problèmes particuliers172
1. La question du « pré-investissement »
172
2. La question de la dette souveraine
175
D. La conformité de l'opération d'investissement au droit de l'Etat d'accueil176
1. La condition de respect du droit local comme élément de définition ou condition de protection
176
2. L'identification du droit de l'Etat d'accueil
178
3. La question de la sanction du non respect du droit local
179
Section 2. Tentative d'identification de l'investisseur181
§ 1. L'identification de la personne de l'investisseur
181
§ 2. La détermination de nationalité de l'investisseur
183
A. La nationalité de l'investisseur personne physique183
B. La nationalité de l'investisseur personne morale186
1. Position du problème : la nécessité des règles
186
2. Le commencement de réponse du droit international : les tendances générales
188
3. Les solutions du droit de l'investissement
190
a. La reprise des solutions international général190
b. La combinaison entre plusieurs critères192
§ 3. Le lien entre l'investisseur et l'investissement
193
A. La nature et la preuve du lien entre investisseur et investissement194
B. Les mécanismes de correction de l'absence de lien : la clause de déni des avantages195
1. Présentation de la clause
195
2. Les conditions de fond du déni des avantages
196
3. Les conditions de forme du déni des avantages
198
Chapitre 2. L'Etat201
Section 1. La question du consentement à l'arbitrage201
Section 2. La question de l'imputabilité203
§ 1. Le principe général : l'imputabilité à l'Etat des agissements de ses organes et de ses émanations
204
§ 2. Les conditions d'imputation à l'Etat des actes de ses organes (art. 4)
205
A. La question de l'identification d'un « organe de l'Etat »206
B. La question de l'imputabilité systématique à l'Etat des actes de ses organes208
1. Hypothèse de l'organe n'agissant pas en cette qualité
208
2. Hypothèse de l'organe agissant en cette qualité mais outrepassant ses compétences
209
§ 3. Les conditions d'imputation à l'Etat des actes d'entités distinctes de lui (art. 5 et 8)
210
Partie III.
Le règlement des différends en droit international de l'investissement
Chapitre 1. Aspects institutionnels du règlement des différends en droit de l'investissement215
Section 1. Le Centre International pour le Règlement des Différents relatifs aux Investissements (CIRDI)215
§ 1. Structure institutionnelle du CIRDI
216
§ 2. Le CIRDI et le règlement des différends
217
A. Le mécanisme général217
B. Le mécanisme supplémentaire218
Section 2. Les autres mécanismes d'arbitrage220
§ 1. La Cour permanente d'arbitrage
220
§ 2. L'institut d'arbitrage de la Chambre de commerce de Stockholm
222
§ 3. La cour d'arbitrage de la Chambre de commerce internationale
223
§ 4. La cour d'arbitrage de la London court of international arbitration
224
§ 5. L'arbitrage ad hoc225
Chapitre 2. Aspects procéduraux du règlement des différends en droit de l'investissement227
Section préliminaire. La survie du contentieux interétatique dans le droit de l'investissement228
Section 1. La saisine du tribunal arbitral231
§ 1. Les préalables imposés à la saisine du tribunal
231
A. L'obligation de négocier231
B. L'obligation de respecter un délai d'attente233
C. La saisine préalable des juridictions internes236
§ 2. La saisine du tribunal
239
A. Les conditions formelles d'envoi de la requête à l'organisme d'arbitrage239
B. La transmission de la demande au tribunal et la vérification des conditions d'exercice de la compétence. L'exemple de l'art. 41(5) du règlement d'arbitrage CIRDI241
Section 2. Le déroulement de l'instance243
§ 1. Questions liminaires : recevabilité et compétence
243
A. Les conditions de recevabilité de la requête244
1. La qualité pour agir : la qualité d'investisseur (renvoi)
244
2. L'intérêt pour agir
244
B. Les conditions de la compétence du tribunal246
1. La compétence ratione voluntatis : la question de l'expression du consentement des parties
247
a. Le consentement dans un traité247
b. Le consentement dans un contrat248
c. Le consentement dans une loi nationale249
d. Le consentement dans un accord spécifique251
2. La question de l'étendue de la compétence
251
a. La compétence ratione materiae251
b. La compétence ratione temporis252
§ 2. Le déroulement de l'instance
254
A. Les incidents de procédure254
1. Les incidents liés aux arbitres : les procédures de récusation
254
2. Les incidents liés aux demandes des parties
257
B. L'organisation de l'instance258
Section 3. L'exécution de la sentence261
§ 1. Les recours possibles contre la sentence
261
A. Le recours en annulation261
1. Les modalités du recours en annulation
262
a. Le recours en annulation en dehors du CIRDI262
b. Le recours en annulation prévu par la convention de Washington264
2. La question du recours en suspension
266
B. Le recours en interprétation et en révision267
§ 2. La procédure d'exécution
268
A. La question de l'exequatur269
B. La question de l'immunité de l'Etat271
C. Les règles particulières du CIRDI274
Partie IV.
Les règles substantielles de protection des investissements internationaux
Chapitre préliminaire. La question de la protection dès la phase d'admission281
§ 1. L'application du traité après l'admission de l'investissement
281
§ 2. La reconnaissance d'un droit d'établissement
283
Chapitre 1. La protection par renvoi287
Section 1. La clause de traitement national288
§ 1. Origine du standard de traitement national
288
§ 2. Le champ d'application du traitement national : la question des circonstances identiques
290
A. La disparité des formulations conventionnelles291
B. L'indentification des circonstances identiques292
§ 2. Le contenu du traitement national : un traitement non moins favorable
295
A. Hypothèse générale295
B. Hypothèse d'un Etat fédéral298
§ 3. Les exceptions au traitement national
299
Section 2. La clause de la nation la plus favorisée301
§ 1. La question du champ d'application de la clause de la nation la plus favorisée
301
A. L'application de la clause de la nation la plus favorisée au règlement des différends302
1. La solution controversée : Maffezini c. Espagne302
2. Les suites de Maffezini et la remise en cause d'une solution de principe
303
B. L'application de la clause de la nation la plus favorisée pour modifier le champ d'application du traité306
C. L'application de la clause de la nation la plus favorisée aux dispositions substantielles308
§ 2. Les exceptions à l'application de la clause de la nation la plus favorisée
310
Chapitre 2. La protection définie dans l'absolu313
Section 1. Le traitement juste et équitable314
§ 1. Les relations entre le traitement juste et équitable et le standard minimum reconnu par le droit coutumier
315
A. Les thèses en présence : assimilation vs autonomie315
B. Tentative de synthèse : le standard minimum inclus dans le traitement juste et équitable317
1. Dans le cadre de l'ALENA
317
2. Dans le cadre des autres traités de protection
319
§ 2. La teneur du traitement juste et équitable
320
A. Les composantes « traditionnelles » du traitement juste et équitable320
1. L'interdiction du déni de justice
321
a. Le principe de la prohibition321
b. La teneur du déni de justice (1) : déni de justice substantiel vs déni de justice procédural322
c. La teneur du déni de justice (2) : les comportements prohibés324
2. L'interdiction des mesures arbitraires ou discriminatoires
325
3. Le respect de la bonne foi et des procédures légales
327
4. La prohibition du harcèlement
328
B. Les composantes « nouvelles » du traitement juste et équitable329
1. Le respect de la transparence
329
a. L'inclusion de la transparence dans le traitement juste et équitable329
b. La signification de la transparence au titre du traitement juste et équitable330
2. Le respect des attentes légitimes de l'investisseur
332
§ 3. La méthode d'examen d'une violation du traitement juste et équitable
336
Section 2. La protection contre l'expropriation338
§ 1. Questions terminologiques : expropriation, expropriation indirecte, nationalisation
338
A. Expropriation et expropriation indirecte338
B. Expropriation et nationalisation340
§ 2. Les conditions de licéité internationale de l'expropriation
342
A. L'objectif d'intérêt public342
B. La non-discrimination344
C. Le respect d'une procédure légale345
D. Le versement d'une compensation financière346
1. Le principe d'une compensation - condition
346
2. Le standard de la compensation
348
§ 3. Les difficultés spécifiques liées à l'expropriation indirecte
350
A. Position du problème350
B. Les critères d'identification de l'expropriation indirecte350
1. La prise en compte de l'impact de la mesure sur l'investissement
351
a. La question de l'exclusivité du critère de l'effet de la mesure351
b. La signification de l'effet de la mesure : la question de la dépossession352
i. L'effet de l'expropriation352
ii. La notion de dépossession354
2. La prise en compte de l'objectif poursuivi par la mesure
356
3. La prise en compte à la fois de l'effet de la mesure et de l'impact porté à l'investissement
359
§ 4. La question de l'indemnisation d'une expropriation
361
Section 3. La pleine et entière protection et sécurité363
§ 1. Une protection contre la passivité de l'Etat
364
§ 2. Une protection contre les atteintes physiques portées à l'investissement
366
Section 4. La garantie de libre transfert368
§ 1. Position du problème
368
§ 2. La teneur de la clause de libre transfert
369
A. Les transferts garantis369
B. La question de la convertibilité de la monnaie370
§ 3. Les exceptions à la liberté de transfert
371
Section 5. L'interdiction des exigences de performance372
§ 1. La raison d'être de l'interdiction des exigences de performance
372
§ 2. Le champ d'application de l'interdiction des exigences de performance
374
A. Les exigences prohibées374
B. Les exigences tolérées ou autorisées375
Section 6. La compensation des pertes375
Chapitre 3. La garantie des investissements par les mecanismes d'assurance381
§ 1. Le développement des mécanismes d'assurance
381
§ 2. Les principaux risques couverts
382
Chapitre 4. Les exceptions générales à la protection de l'investissement385
Section 1. Les exceptions au champ d'application du traité386
§ 1. Les investissements exclus
386
§ 2. Les mesures étatiques exclues
386
A. Les exceptions générales387
B. Les exceptions spécifiques390
1. Les mesures étatiques spécifiques exclues
390
2. Les exclusions liées à une clause du traité : l'expropriation
392
Section 2. Les circonstances excluant l'illicéité394
§ 1. L'état de nécessité
394
§ 2. La force majeure
398
§ 3. Les contre-mesures
399
§ 4. L'acquiescement
401
Index thématique403
Index de la jurisprudence407
Cours permanente de justice internationale / Cour internationale de Justice
407
Cours européennes (CJCE, CJUE, CEDH)
408
Tribunaux arbitraux / commissions mixtes antérieurs à la création du CIRDI
409
Tribunal des différends irano-américains
409
CIRDI
410
Jurisprudence arbitrale contemporaine rendue en dehors du cadre du CIRDI
417
Juridictions internes
419