par Thomas, Philippe (1962-....)
RB éd.
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Disponible - 333.64 THO
Niveau 3 - Economie
Résumé
Synthèse sur les implications financières de l'immobilier. Présentation des opérations financières réalisées sur les actifs immobiliers en caractérisant cet actif réel.
- Autre(s) auteur(s)
- Éditeur(s)
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Date
- impr. 2012
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Notes
- Bibliogr., 1 p. Glossaire
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Langues
- Français
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Description matérielle
- 1 vol. (126 p.) : graph., couv. ill. ; 20 cm
- Collections
- Sujet(s)
- Lieu
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ISBN
- 978-2-86325-599-5
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Indice
- 333.64 Analyse financière et gestion de portefeuille
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Quatrième de couverture
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Cinquième actif financier mondial, le Real Estate bénéficie de son image de valeur refuge en période de tension sur les marchés financiers. Depuis une vingtaine d'années, on assiste à une financiarisation des actifs immobiliers, devenus une réelle classe d'actifs pour les investisseurs qui mobilise des outils et des techniques spécifiques. Dans le même temps, la gestion des projets immobiliers des entreprises a vu se développer des stratégies innovantes et des montages financiers originaux.
Pour le monde de la finance et de la banque, l'immobilier est un sujet à plusieurs dimensions : investissements à financer, garantie des créanciers, supports de produits financiers, collatéral de financements spécialisés. Cet ouvrage établit une synthèse sur les implications financières de l'immobilier : la financiarisation de ces actifs, la valorisation des sociétés et des biens immobiliers, les modalités de financements - qu'ils soient classiques, spécialisés ou structurés -, les spécificités de cette classe d'actifs, et enfin les stratégies immobilières des entreprises et leurs conséquences sur la création de valeur.
Cet Essentiel adopte une perspective conforme au CAIA (Chartered Alternative Investment Analyst), dont il traite le programme des Levels I et II. Il couvre également la partie Real Estate du CFA.
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Tables des matières
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Real Estate
Finance de l'immobilier
- Introduction11
- Chapitre 1
De l'immobilier au Real Estate13 - 1.1 Le cadre général de l'immobilier13
- 1) Définition13
- 2) Les acteurs de l'immobilier15
- a) En amont : les « réalisateurs »15
- b) Les intermédiaires16
- c) En aval : les utilisateurs finaux18
- 1.2 Les classes d'actifs18
- 1) Les bureaux19
- 2) Les commerces21
- 3) Le résidentiel23
- 4) Les autres classes d'actifs24
- 1.3 Financiarisation de l'immobilier24
- 1.4 Contraintes comptables et fiscales30
- Chapitre 2
La valorisation des actifs immobiliers33 - 2.1 Les flux financiers d'un projet immobilier33
- 2.2 Valorisation financière d'un actif immobilier36
- 1) La méthode des coûts36
- 2) La méthode par comparaison37
- 3) La méthode des revenus39
- 4) Exemple de valorisation d'un immeuble42
- 2.3 Valorisation d'une société foncière45
- 1) L'approche patrimoniale : la NAV45
- 2) L'approche par les revenus : la méthode FFO49
- 3) L'approche par les flux51
- 2.4 Les indices immobiliers54
- Chapitre 3
Le financement des actifs immobiliers57 - 3.1 Les financements classiques58
- 1) Le financement immobilier par emprunt conventionnel58
- a) Le taux d'intérêt58
- b) Modalités de remboursement du capital emprunté62
- 2) Le crédit-bail immobilier : leasing63
- 3.2 Marché secondaire des financements immobiliers65
- 3.3 Recours aux financements spécialisés et structurés69
- 1) Les financements spécialisés (d'actifs)69
- 2) Les financements structurés71
- 3) Exemple : le financement d'une société foncière74
- 3.4 L'immobilier : collatéral d'un crédit76
- 1) La remise de l'actif immobilier en garantie au créancier76
- 2) Covenants propres à l'immobilier79
- Chapitre 4
Real Estate : une classe d'actifs pour les investisseurs83 - 4.1 Attractivité de l'investissement en immobilier84
- 1) Caractéristiques des actifs immobiliers84
- a) Nature84
- b) Profil rentabilité / risque du Real Estate86
- c) Un actif alternatif88
- 2) Les investisseurs89
- 3) Rentabilité des investissements en Real Estate91
- 4.2 Modes d'investissement93
- 1) Immobilier direct93
- 2) Immobilier papier : les véhicules d'investissement93
- a) Société Civile Immobilière (SCI)94
- b) Société Civile de Placement Immobilier (SCPI)94
- c) Organisme de Placement Collectif en Immobilier (OPCI)96
- 4.3 L'investissement immobilier coté97
- 1) Les SIIC97
- 2) L'investissement en produits dérivés sur indices103
- 4.4 Private Equity immobilier103
- Chapitre 5
Stratégie immobilière des entreprises106 - 5.1 Entreprise et immobilier : un besoin primaire107
- 5.2 Modes de détention des actifs immobiliers109
- 1) La pleine propriété109
- 2) La location111
- 3) Le crédit-bail112
- 5.3 Externalisation des actifs immobiliers114
- 1) Impact de l'externalisation sur la valeur115
- 2) Modalités d'externalisation des actifs immobiliers117
- 3) Importance des opérations d'externalisation120
- Conclusion122
- Glossaire124
- Liste des tableaux et schémas127
- Bibliographie128
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Origine de la notice:
- FR-751131015
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