Marchés financiers
Gestion de portefeuille, et des risques
Bertrand Jacquillat/Bruno Solnik/Christophe Pérignon
Dunod
Introduction
1
1 Marchés et titres financiers
9
Section 1 Les fonctions des marchés financiers9
Section 2 Les catégories de titres financiers14
Section 3 Les indices boursiers22
Section 4 Panorama des principales Bourses mondiales25
Section 5 La réglementation des marchés financiers28
Section 6 Performances à long terme des classes d'actifs31
2 Organisation des marchés financiers
35
Section 1 Le marché des actions Euronext Paris36
Section 2 Modèle d'organisation de marché : principes généraux41
Section 3 Modèle d'organisation de marché : ordres et cotations46
Section 4 Les coûts de transaction55
Section 5 Marchés organisés de produits dérivés56
3 L'efficience des marchés financiers
61
Section 1 La définition du concept de marché efficient63
Section 2 Les tests de l'efficience des marchés70
Section 3 La finance comportementale (Behavioral finance)92
4 Risque, diversification et frontière efficiente
99
Section 1 Rentabilité, risque et diversification100
Section 2 La frontière efficiente110
Section 3Value at Risk et autres mesures du risque116
5 Les modèles à facteurs
123
Section 1 Le modèle de marché124
Section 2 Les modèles à plusieurs facteurs139
6 Les modèles d'équilibre des actifs financiers et le prix du risque
147
Section 1 Le prix du risque : un modèle d'équilibre148
Section 2 L'extension internationale159
Section 3 L'APT162
7 Les modèles d'évaluation
169
Section 1 Le modèle d'évaluation par actualisation des dividendes170
Section 2 Le modèle d'évaluation par la valeur d'entreprise179
Section 3 Le taux d'actualisation approprié184
8 Obligations et taux d'intérêt
189
Section 1 Les caractéristiques d'une obligation190
Section 2 Les bases du calcul actuariel193
Section 3 La structure des taux d'intérêt199
Section 4 Le risque de taux d'intérêt204
Section 5 Le risque de crédit210
Section 6 Le risque de liquidité215
Section 7 Diverses obligations217
9 Les instruments de gestion des risques financiers :
une introduction
231
Section 1 Évolution des marchés dérivés233
Section 2 Rôle des produits dérivés235
Section 3 Effets réels des produits dérivés238
Section 4 Utilisations en pratique242
10 Les contrats à terme
247
Section 1 Concepts de base248
Section 2 Marchés et instruments254
Section 3 Principes d'évaluation des futures267
Section 4 Utilisation des futures en couverture274
11 Les options
285
Section 1 Concepts de base287
Section 2 Marchés et instruments290
Section 3 Déterminants de la valeur d'une option295
Section 4 Le modèle d'évaluation d'options de Black et Scholes303
Section 5 Extensions et applications305
Section 6 Les stratégies de portefeuille avec options322
12 Swaps, dérivés de crédit et autres produits dérivés
335
Section 1 Les swaps336
Section 2 Dérives de crédit342
Section 3 Les produits structurés347
Section 4 Les stock options353
13 La mesure de performance
359
Section 1 Le calcul de la rentabilité d'un portefeuille361
Section 2 L'attribution de performance365
Section 3 Risque et performance366
Section 4 La mesure de performance dans la pratique375
14 Éléments de gestion de portefeuille
383
Section 1 La gestion globale384
Section 2 La gestion passive386
Section 3 La gestion active391
Section 4 La gestion alternative et les hedge funds400
Section 5 La gestion garantie408
15 Gestion des risques de marché
413
Section 1 Le cadre réglementaire414
Section 2 Estimation de la Value at Risk416
Section 3 Communication des banques sur leurs risques de marché419
Section 4 Validation des modèles de risque422
Section 5 Critiques et extensions de la Value at Risk424
Bibliographie
429
Index
449