Mesure et gestion du risque de crédit dans les institutions financières

Auteur(s) :

Dietsch, Michel Découvrir l'auteur

Résumé

Un point sur les outils de mesure et de contrôle du risque de crédit qui montre l'intérêt des nouvelles mesures pour l'allocation des fonds propres, la mesure de la performance (RAROC), la gestion actif-passif. Cette nouvelle édition contient des applications originales sur des portefeuilles de PME et apporte des compléments et des actualisations (LGD, mapping, pilier 2, procyclicité...).

Autre(s) auteur(s)
- Petey, Joël
Éditeur(s)
- RB, "Revue Banque" éd.
Date
- impr. 2008
Notes
- Notes bibliogr.
Langues
- Français
Description matérielle
- 1 vol. (308 p.) : graph. ; 24 cm
Sujet(s)
Lieu
- France
ISBN
- 978-2-86325-487-5
Indice
- 333.2 Crédit, opérations de crédit
Quatrième de couverture
- Le risque de crédit est présent dans tous les contrats financiers. Il constitue la principale source de pertes pour les institutions financières. La réforme de la réglementation des fonds propres et du processus de supervision bancaire - communément appelée Bâle II - a contraint les établissements bancaires à mettre en place une nouvelle organisation et de nouvelles procédures d'évaluation et de suivi des risques de crédit. Ainsi, les banques sont amenées à se doter de systèmes internes performants de notation de tous leurs clients, qu'ils relèvent de la banque de détail ou de la banque corporate, et de modèles internes d'évaluation du risque de crédit dans leurs portefeuilles.
  Cette deuxième édition augmentée explique les fondements, les enjeux et les conséquences de l'évolution de la réglementation des fonds propres pour l'industrie financière. Les auteurs présentent de manière didactique les nouveaux outils de mesure et de contrôle du risque de crédit, qu'il s'agisse des instruments de mesure du risque au niveau individuel (outils de score, systèmes experts, ratings, outils reposant sur des données de marché) ou des nouveaux outils de mesure et de contrôle du risque de crédit au niveau du portefeuille (modèles de Value-at-Risk de crédit). L'ouvrage montre l'intérêt des nouvelles méthodes pour l'allocation des fonds propres, la mesure de la performance (RAROC) et la tarification des prêts. Il intègre aussi les développements récents de la recherche appliquée en matière de risque de crédit et de réglementation des fonds propres (Loss Given Default, procyclicité, impact des normes IFRS...). Il contient des applications originales sur des porte-feuilles d'expositions sur des PME.
  Ce livre s'adresse à tous les acteurs de la chaîne de crédit - du chargé de clientèle jusqu'au directeur des engagements - concernés par la réforme du ratio de capital ainsi qu'aux responsables de la gestion des risques et du capital management, aussi bien dans les banques que dans les entreprises (pour la gestion du risque client). Rédigé par deux universitaires, il est également d'une grande utilité pour les étudiants de Master des universités et des grandes écoles en finance, banque et actuariat.
Tables des matières
- - Mesure et gestion du risque de crédit dans les institutions financières
  - Michel Dietsch/Joël Petey
  - Revue Banque Édition
  - Préface 11
  - Introduction générale : Pourquoi modéliser le risque de crédit ? 15
  - Le risque de crédit et les autres formes de risques bancaires15
  - La montée du risque de crédit dans les années 1980 et le premier Accord de Bâle de 198817
  - Le nouvel Accord de Bâle, dit Bâle II19
  - De Bâle II à Bâle III : l'intérêt des modèles internes21
  - L'architecture d'un modèle de risque de crédit26
  - Plan de l'ouvrage27
  - Références bibliographiques28
  - Première partie La mesure du risque de crédit au niveau individuel
  - Chapitre 1 : La mesure du risque de crédit au niveau individuel : ratings et scores 35
  - Introduction35
  - 1. Les systèmes experts36
  - 1.1. L'objectif des systèmes experts37
  - 1.2. La construction d'un système expert38
  - 1.3. Les avantages et les limites des systèmes experts38
  - 2. Les ratings externes40
  - 2.1. Définition40
  - 2.2. Le processus de notation41
  - 2.3. Des ratings aux probabilités de défaut44
  - 2.4. Notation Point-in-Time (PIT) versus notation Through-the-Cycle (TTC) et stabilité des matrices de transition45
  - 2.5. Homogénéité des ratings d'agences47
  - 2.6. L'institutionnalisation du rôle des agences de notation47
  - 3. Les modèles de score : principes généraux49
  - 3.1. Les éléments requis pour la construction d'un modèle de score50
  - 3.2. Les modèles économétriques55
  - 3.3. Le modèle discriminant linéaire62
  - 3.4. Du score à la PD et à la construction des classes de risque66
  - 3.5. Matrices de transition et détermination des probabilités de défaut en cas de recours aux modèles de score71
  - 3.6. Qu'est-ce qu'un bon modèle de score ?72
  - 4. L'apport des facteurs non financiers pour la prévision du défaut74
  - 4.1. Quels facteurs qualitatifs retenir ?75
  - 4.2. Comment intégrer les variables qualitatives dans l'évaluation du risque ?76
  - 4.3. Comment vérifier la capacité des variables qualitatives à mesurer le risque de crédit ?77
  - 4.4. Quel poids attribuer aux facteurs qualitatifs ?78
  - 5. Les méthodes de validation des systèmes de notation79
  - 5.1. Les conditions générales et les procédures qualitatives79
  - 5.2. Les méthodes de validation statistiques81
  - Références bibliographiques86
  - Chapitre 2 : La mesure du risque de crédit au niveau individuel : les apports de la théorie financière 89
  - Introduction89
  - 1. La mesure du risque de crédit à partir d'un modèle d'option90
  - 1.1. L'approche90
  - 1.2. Du modèle d'option à la probabilité de défaut : le modèle «Crédit Monitor®» de Moody's KMV92
  - 1.3. Une illustration95
  - 1.4. Les limites de l'approche96
  - 2. L'approche par la Value-at-Risk97
  - 2.1. Le concept de VAR97
  - 2.2. Une application : le modèle CreditMetrics98
  - 3. La probabilité «risque neutre» et la dérivation du risque de défaut à partir de la structure par terme des taux d'intérêt102
  - 3.1. La dérivation des probabilités risque neutre de la courbe des taux102
  - 3.2. La relation entre la probabilité risque neutre et la perte effective en cas de défaut (LGD)103
  - 3.3. L'intérêt des probabilités risque neutre104
  - 4. L'approche actuarielle : la dérivation du risque de défaut des taux de mortalité des crédits104
  - Références bibliographiques107
  - Chapitre 3 : La perte en cas de défaut - LGD 109
  - Introduction109
  - 1. La définition et la mesure de la LGD110
  - 1.1. Définition et mesure de la perte en cas de défaut110
  - 1.2. Mesure de la LGD de résolution sur les crédits bancaires112
  - 1.3. La LGD dans Bâle II116
  - 2. Les déterminants de la LGD : quels facteurs font varier la LGD ?119
  - 3. La modélisation de la LGD et la relation entre PD et LGD125
  - 3.1. La modélisation de la LGD dans le cas où le taux de récupération et le taux de défaut sont indépendants126
  - 3.2. La modélisation de la LGD et les relations entre taux de récupération et taux de défaut127
  - Conclusion129
  - Références bibliographiques130
  - Deuxième partie La mesure du risque au niveau du portefeuille
  - Chapitre 4 : Objectifs et principes de construction des modèles internes de risque de crédit 139
  - Introduction139
  - 1. L'objet des modèles internes de risque de crédit : la mesure du capital économique140
  - 1.1. Du risque individuel au risque de portefeuille : la dépendance entre les défauts et les corrélations140
  - 1.2. Pertes attendues et pertes non attendues143
  - 1.3. Pertes non attendues et capital économique145
  - 1.4. Contribution au risque, corrélation de défauts et mesure du capital économique par exposition147
  - 2. Le choix d'une définition des pertes, d'un horizon et d'un seuil d'acceptation des pertes149
  - 2.1. Le choix d'une définition des pertes : modèles de défaut et modèles MTM (Marked-To-Market)149
  - 2.2. Le choix du niveau de pertes acceptable152
  - 2.3. Le choix de l'horizon temporel152
  - 3. Les modèles de risque de crédit154
  - 3.1. Introduction : les principaux types de modèles internes154
  - 3.2. Le coeur du modèle de risque de crédit : la modélisation de la PD156
  - 3.3. Le rôle des corrélations de défaut160
  - Encadré : Le cadre commun des modèles de risque de crédit 162
  - 3.4. De la probabilité de défaut conditionnelle au nombre de défauts163
  - 3.5. L'agrégation et la construction de la fonction de densité des pertes164
  - 4. La mesure des corrélations166
  - 4.1. Corrélations de défauts et corrélations d'actifs166
  - 4.2. L'approche par les probabilités de défaut jointes167
  - 4.3. Modèles factoriels et mesure des corrélations169
  - 4.4. La mesure des corrélations d'actifs : une revue des travaux existants175
  - 5. Back-Testing et Stress-Testing des modèles de risque de crédit179
  - 5.1. La nécessité des tests179
  - 5.2. Les tests180
  - Références bibliographiques182
  - Chapitre 5 : Trois modèles de risque de crédit 185
  - Introduction : Les modèles structurels et les autres modèles185
  - 1. Le modèle Portfolio Manager de Moody's KMV188
  - 1.1. Les éléments constitutifs du modèle188
  - 1.2. Le modèle Portfolio Manager189
  - 2. Le modèle CreditMetrics de JP Morgan191
  - 2.1. L'approche analytique192
  - 2.2. L'approche de simulation196
  - 3. Le modèle CreditRisk+197
  - 3.1. Structure du modèle : une approche actuarielle du défaut197
  - 3.2. Une illustration198
  - Références bibliographiques204
  - Chapitre 6 : La mesure du capital économique avec un modèle à un facteur 205
  - Introduction : L'intérêt du modèle à un facteur pour la modélisation du risque des portefeuilles de crédits205
  - 1. Le modèle à un facteur207
  - 1.1. Le modèle Probit ordonné207
  - 1.2. Le modèle Gamma208
  - 2. De la probabilité de défaut au nombre de défauts210
  - 2.1. La mesure des corrélations dans un modèle à un facteur210
  - 2.2. Le calcul du nombre de défauts210
  - 2.3. La distribution des expositions dans un portefeuille de crédits211
  - 3. La construction de la distribution des pertes : illustration sur le cas d'un portefeuille d'expositions sur des PME212
  - 3.1. La construction de la distribution des pertes par simulation212
  - 3.2. Les données214
  - 4. Les extensions du modèle à un facteur222
  - 4.1. L'ajustement de granularité222
  - 4.2. L'ajustement multifactoriel223
  - 4.3. La concentration des portefeuilles224
  - 4.4. L'ajustement pour le cycle226
  - Références bibliographiques227
  - Troisième partie L'utilisation des modèles de risque de crédit pour la gestion des risques
  - Chapitre 7 : L'allocation de portefeuille et la tarification ajustée pour le risque 233
  - 1. Les modèles RAROC233
  - 1.1. L'approche RAROC233
  - 1.2. La mise en oeuvre du calcul du RAROC234
  - 2. L'allocation optimale du portefeuille fondée sur le calcul des contributions marginales au risque du portefeuille des crédits individuels237
  - 2.1. Le calcul de la contribution marginale : approche comparative237
  - 2.2. Le calcul de la contribution marginale : approche analytique240
  - 2.3. Les fondements théoriques de l'allocation du capital241
  - 3. La tarification du crédit ajustée pour le risque248
  - 3.1. La tarification traitée comme un problème de portefeuille248
  - 3.2. La tarification des crédits fondée sur un modèle de portefeuille250
  - Références bibliographiques252
  - Chapitre 8 : Les exigences en fonds propres réglementaires 253
  - Introduction : De Bâle I à Bâle II253
  - 1. Quel rôle joue la réglementation du capital bancaire ?255
  - 2. Le nouvel Accord de Bâle II257
  - 3. Les exigences minimales en capital260
  - 3.1. L'approche dite «standard»260
  - 3.2. L'approche fondée sur les notations internes ou approche IRB262
  - 4. Les poids de risque dans l'approche IRB264
  - 4.1. Risque systématique et contributions à la VAR264
  - 4.2. L'ajustement de maturité267
  - 4.3. Les formules des corrélations dans l'approche IRB268
  - 5. Comparaison des exigences en fonds propres réglementaires avec le capital économique mesuré à partir d'un modèle à un facteur : le cas des PME274
  - 5.1. L'impact sur le capital réglementaire dépend de la distribution du risque275
  - 5.2. Le capital réglementaire surestime le capital économique277
  - 6. Normes prudentielles et procyclicité : un débat relancé par Bâle II280
  - 6.1. Spécification du ratio prudentiel de Bâle II et procyclicité282
  - 6.2. Régulation et procyclicité : un cadre élargi aux trois piliers de Bâle II284
  - 7. Bâle II et les normes comptables internationales IAS/IFRS287
  - 7.1. Les facteurs de convergence entre normes comptables et règles prudentielles288
  - Encadré : Critères d'évaluation des normes comptables 290
  - 7.2. L'impact potentiel de la comptabilité en juste valeur sur les comportements bancaires291
  - 7.3. Quelques difficultés de mise en oeuvre296
  - Conclusion : Enjeux et problèmes en suspens301
  - Références bibliographiques303
  - Conclusion générale 307
Origine de la notice:
- BNF